Boletín Semanal WMC- Edición #423
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 44.424 +2,15% | S&P500 6.101 +1,74% | Nasdaq 19.954 +1,65%
Esta semana los mercados financieros reflejaron una mezcla de optimismo (Véase gráfica 1), y cautela , con mucha información por digerir con el presidente Trump firmando una avalancha de órdenes ejecutivas que fueron desde la inmigración hasta el cambio climático, prometiendo miles de millones para la inteligencia artificial, pidiendo a la Reserva Federal que bajara las tasas de interés y solicitando a los países exportadores de petróleo que impulsen la producción para bajar así los precios del petróleo.
Con la temporada de resultados corporativos encima, los mercados se preparan para una mayor volatilidad. Aunque los inversionistas muestran optimismo generalizado, las expectativas se moderan en torno a sectores clave, como la tecnología. La próxima semana podría traer buenas noticias. El evento principal serán las ganancias de las grandes tecnológicas, con Microsoft (MSFT), Meta (META), Tesla (TSLA) y Apple (AAPL) reportando resultados. Esas cuatro acciones representan el 17,5% del S&P 500 por capitalización de mercado .
La decisión sobre ajuste de tasas de interés por parte de la Reserva Federal será el día miércoles aunque no se anticipa ningún cambio en los tipos de referencia.
En el ámbito de los bonos, los rendimientos del Tesoro a 10 años disminuyeron ligeramente, reflejando un optimismo cauteloso entre los inversores, mientras que el índice Bloomberg Dollar Spot registró su mayor caída semanal desde 2023.
Gráfico 1: Evolución porcentual semanal del cierre del índice S&P 500 . Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
Proyecto Stargate:
En su segundo día como presidente, Donald Trump anunció el ambicioso proyecto Stargate, una inversión histórica de $500 millardos destinada a consolidar el liderazgo de Estados Unidos en inteligencia artificial (IA).
Acompañado por figuras clave como Sam Altman, CEO de OpenAI; Larry Ellison, fundador de Oracle (ORCL); y Masayoshi Son, presidente de Softbank (SFTBY), Trump destacó la magnitud del proyecto, financiado en parte por el fondo soberano de riqueza de Emiratos Árabes Unidos.
El objetivo de Stargate es claro: garantizar la supremacía de Estados Unidos en tecnología avanzada, particularmente en IA. Con una inversión inicial de $100 mil millones para el primer año, el proyecto incluye la construcción de 20 centros de datos gigantescos, cada uno de 500,000 pies cuadrados, con Texas como uno de los principales puntos de inicio. Además, se espera la creación de 100,000 empleos en los próximos cuatro años, un impulso significativo para la economía estadounidense. El anuncio llega en un contexto de creciente competencia global, con países como China y miembros de la Unión Europea invirtiendo grandes sumas en IA. Sin embargo, Stargate no está exento de tensiones: Elon Musk, crítico de Altman, expresó dudas sobre el financiamiento inicial, lo que evidencia desafíos dentro del propio ecosistema tecnológico.
Stargate no solo busca liderar en IA, sino también redefinir la relación entre tecnología y estrategia nacional, marcando un hito en cómo Estados Unidos enfrenta el futuro de la inteligencia artificial.
Banco Central de Japón:
El Banco de Japón (BoJ) incrementó este viernes su tasa de interés de referencia en 0,25 puntos porcentuales, alcanzando 0,5%, el más alto nivel desde 2008. Esta decisión es la tercera subida en menos de un año con el objeto de buscar la estabilidad inflacionaria alrededor del objetivo del 2%. (Véase el Especial WMC del 24 Marzo 2024)
El gobernador Kazuo Ueda señaló que el ajuste se fundamenta en la mejora salarial y la creciente inflación subyacente, que alcanzó el 3% en diciembre, el ritmo más alto en 16 meses. La junta también elevó sus proyecciones, estimando una inflación del 2,4% para el año fiscal 2025, antes de estabilizarse en el 2% en 2026.
Aunque el mercado había anticipado la medida, el enfoque ahora se centra en posibles futuras alzas, previstas tentativamente para mayo o julio, dependiendo de las negociaciones salariales de primavera. "Subiremos las tasas si nuestras proyecciones económicas y de precios se confirman", afirmó Ueda.
El BoJ sigue ajustando su política monetaria tras años de estímulos, buscando un equilibrio entre el crecimiento económico y el control inflacionario. Con los riesgos globales aún presentes, incluidos los posibles aranceles de Estados Unidos, el camino hacia nuevas alzas permanece incierto.
Confianza de los consumidores en EEUU:
La confianza de los consumidores estadounidenses mostró su primera caída en seis meses, reflejando preocupaciones por el impacto de posibles alzas de precios debido a los aranceles y preocupaciones sobre el enfriamiento de la economía. Aunque la administración de Trump espera que la energía barata mitigue estos efectos, los consumidores ya están adelantando compras para evitar futuros incrementos.
El mercado laboral, tradicionalmente fuerte, también genera inquietud. El tiempo necesario para que los desempleados encuentren trabajo ha aumentado, y los planes del gobierno de reducir la fuerza laboral federal podrían afectar a regiones con alta dependencia de estos empleos. El 47% de los consumidores espera un incremento en el desempleo durante el próximo año, la cifra más alta desde la recesión pandémica.
El índice de condiciones actuales bajó a 74 en enero, desde 75.1 en diciembre, mientras que el índice de expectativas cayó a su nivel más bajo en seis meses, situándose en 69.3. Además, las perspectivas financieras de los consumidores disminuyeron al nivel más bajo en cinco meses. El mercado de bienes duraderos y viviendas también refleja la incertidumbre. El año 2024 marcó el peor desempeño en ventas de viviendas (no nuevas) desde 1995, con solo 4.06 millones de unidades vendidas.
El sentimiento político sigue polarizado: mientras los republicanos se sienten más optimistas desde noviembre, los demócratas y los independientes muestran una actitud más reservada.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Data Center REITs: La irrupción del desarrollo de aplicaciones de Inteligencia Artificial ha causado impresionantes demandas de edificaciones especializadas para albergar Centros de Procesamiento de Datos (Data Centers). Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente el impacto y la oportunidad de negocios en el sector de bienes raíces que estos desarrollos han generado.
ENERGÍA
El petróleo cierra en rojo una semana agitada en la que el presidente Donald Trump planteó que exigiría a la OPEP+ bajar los precios, pero en la que también dijo que preferiría no imponer aranceles a China.
El Presidente norteamericano indicó que “Quiere que los precios de la gasolina sean más bajos para el consumidor y quiere que los precios del petróleo sean más bajos, al menos de lo que tenía la administración Biden”, al igual que desea que los productores estadounidenses sigan produciendo. También se comprometió a reponer las reservas de petróleo de EEUU “hasta el tope”. En su primer mandato, el presidente pidió repetidamente a la OPEP+ que bajara los precios cuando consideraba que eran demasiado altos.
Una de las órdenes ejecutivas firmadas por Trump esta semana fue declarar emergencia energética nacional para ayudar a impulsar la producción del país.
Para el cierre del día, el crudo Brent se cotizó en $78,44 por barril mientras que el West Texas Intermediate se cotizó en 74,58. (Véase gráfica 3).
Grafica 3. Evolución, semanal de los cierres de la cotización del crudo WTI desde Junio 2024. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 20 y el 24 de enero de 2025, se negoció un total de 81.551.758 bolívares; ó unos 288.000. $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Grupo Zuliano (+18,42%), PIVCA Clase B (+18,27%), Bolsa de Valores de Caracas (+10,50%), Envases Venezolanos (+8,33%), CANTV Clase D (+4,50%), Mercantil Servicios Financieros Clase B (+4,00%), Inmuebles, Valores y Capitales Clase B (+3,45%), Corporación Grupo Químico (+3,13%), Banco Provincial (+2,23%), Manpa (+1,84%), Banco del Caribe Clase A (+1,82%), Fábrica Nacional de Cementos (+0,98%), Sivensa (+0,19%) e Inmuebles, Valores y Capitales Clase B (+0,11%).
Cierra su cotización BCV en 56,65
sube 174 céntimos. Desde el 22 de Diciembre pasado
CIERRES
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha