Boletín Semanal WMC- Edición #424
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 44.544 +0,27% | S&P500 6.040 -1,00% | Nasdaq 19.627 -1,64%
Culmina enero y todos los índices cierran el mes en positivo, sin embargo, esta última semana estuvo marcada por una alta volatilidad en los mercados financieros globales, especialmente en Estados Unidos, donde los inversores enfrentaron una mezcla de expectativas económicas y sorpresas tecnológicas. El índice S&P 500 cerró la semana con una caída del 1.0% respecto al viernes de la semana previa, mientras que el Nasdaq Composite, más expuesto a la tecnología, registró un descenso del 1.64%, impulsado por las incertidumbres en el sector de inteligencia artificial. El victorioso de la semana fue el Dow Jones que registró un alza de 0,27% a pesar de la agitación reinante. (Véase Gráfica 1).
El evento más comentado fue el revuelo causado por DeepSeek, una empresa emergente de IA que sorprendió al mercado con el lanzamiento de su nueva plataforma de IA, de bajo costo y open source, lo que generó tanto entusiasmo como escepticismo. Las acciones de las firmas tecnológicas tradicionales cayeron temporalmente ante la posibilidad de una disrupción en el sector, aunque luego se recuperaron parcialmente. Este anuncio también reimpuso el debate regulatorio sobre el uso de la IA.
Por otro lado, la Reserva Federal mantuvo su tasa de interés en el rango del 4.5%-4.75%, señalando que la inflación sigue siendo un desafío, pero que los indicadores económicos muestran una desaceleración controlada. El oro se mantuvo estable como refugio seguro mientras que el rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años descendió 8 puntos básicos.
En resumen, la semana dejó en claro que la innovación tecnológica y las decisiones de política económica seguirán siendo los principales motores de los mercados en 2025
Gráfico 1: Evolución porcentual diaria de los principales índices bursátiles desde el anuncio de DeepSeek. Fuente Bloomberg. composición WMC
Banco Central Europeo (BCE):
El Banco Central Europeo (BCE) ha reducido los tipos de interés en 25 puntos básicos, situando la tasa de depósito en 2,75%, siendo este su quinto recorte desde junio. La presidenta Christine Lagarde advirtió que no hay un camino claro para futuros recortes debido a la incertidumbre global. Los mercados reaccionaron de manera estable, con expectativas de hasta 100 puntos básicos en 2025, aunque los ajustes podrían ralentizarse a partir de marzo.
El BCE enfrenta desafíos por el estancamiento del crecimiento en la eurozona y la posible imposición de aranceles por parte de EE. UU., lo que genera incertidumbre económica. Lagarde destacó la fragilidad de la economía europea y la expectativa de que la inflación, que repuntó a 2,4% en diciembre, se modere, alcanzando el 2% en el segundo trimestre de 2025. El BCE está evaluando la tasa neutral, estimada en 2%, y podría realizar más recortes si la desaceleración persiste, pero pausar si la inflación se mantiene alta.
FED:
La Reserva Federal (FED) decidió mantener su tasa de interés en el rango de 4.25%-4.5%, sin prisa por reducirla, según su presidente Jerome Powell, quien espera más evidencia de una disminución sostenida de la inflación. Esto se debe a la fortaleza de la economía, que creció un 2.3% anualizado en el cuarto trimestre de 2024, impulsada por un sólido consumo del 4.2%. Aunque la huelga en Boeing y la caída de la inversión empresarial impactaron negativamente, el gasto de los hogares sostuvo la robustez del mercado laboral.
Datos publicados este viernes muestran que la inflación medida por el PCE se mantuvo moderada, con un incremento del 2.2% en su versión subyacente, el menor desde julio. A pesar de estas cifras, Powell enfatizó que se necesita más progreso hacia el objetivo del 2% de inflación antes de considerar recortes, mostrando desconfianza ante las incertidumbres políticas relacionadas con el presidente Donald Trump.
EEUU vs Mexico & Canada: Aranceles:
La Casa Blanca anunció que los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump a México, Canadá y China entrarán en vigor este sábado, debido a la incapacidad de estos países para frenar el flujo de fentanilo y migrantes hacia EE. UU. Se impondrán aranceles del 25% a México y Canadá, y del 10% a China, aunque aún no se han definido los detalles de implementación ni posibles excepciones.
Los analistas advierten que estos aranceles podrían afectar sectores clave como la industria automotriz y la construcción, dado el fuerte intercambio comercial con estos países. México y Canadá ya están preparando represalias, enfocándose en productos de estados republicanos, mientras que la presidenta mexicana, Claudia Sheinbaum, anunció un plan de contingencia.
Los mercados están en alerta, ya que estas medidas podrían alterar cadenas de suministro, aumentar la inflación y afectar el dólar y los bonos, marcando un punto de inflexión en la política comercial de Trump y su impacto global.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
DeepSeek: disruptor de disruptores: El pasado 27 de enero se marcó un punto de inflexión en el sector financiero y tecnológico con la irrupción de DeepSeek, una prometedora startup china de Inteligencia Artificial que ha presentado un interesante y muy económico modelo de IA, lo que ha producido históricas reacciones en el mercado financiero, y generado incertidumbres sobre el futuro de la industria de semiconductores. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente el significado que esta innovación tiene para el futuro de la Inteligencia Artificial, y las implicaciones estratégicas y económicas que esta emergente situación conlleva.
ENERGÍA
Los precios del crudo registraron su segunda semana consecutiva a la baja, en un contexto de incertidumbre por la posible imposición de aranceles del 25% a Canadá y México, los dos principales proveedores de petróleo a Estados Unidos. El crudo West Texas Intermediate (WTI) cerró la semana con una caída del 2.9%, situándose en $72,53 por barril, frente a los $74,66 del cierre de la semana anterior. (Véase gráfica 3)
Durante la semana, el WTI experimentó pérdidas significativas en tres de los cinco días de operaciones y aunque hubo ligeras recuperaciones el martes y el jueves, estos avances fueron marginales, con ganancias de 60 y 11 centavos, respectivamente. El viernes, el crudo perdió otros 20 centavos, consolidando la tendencia negativa.
Al finalizar la tarde del viernes, el Presidente Donald Trump indicó que su administración estaría considerando que los aranceles sobre las importaciones de crudo y gas canadiense se ubicasen en 10% (una disminución desde el 25% que se ha manejado hasta ahora) y que pudiesen iniciar el 18 de Febrero. Estos comentarios aligeraron un poco la presión bajista hacia los precios del barril.
Grafica 3. Evolución, diaria de la cotización del crudo WTI (línea negra) y del crudo Brent (línea naranja) desde el 27 al 31 de enero. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 27 y el 31 de enero de 2025, se negoció un total de 152.818.652 bolívares; ó unos 523.000 $/día. Notable incremento este semana.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Banco Nacional de Crédito (+21,65%), Banco del Caribe Clase A (+18,91%), Banco de Venezuela (+16,79%), Mercantil Servicios Financieros Clase B (+15,23%), Bolsa de Valores de Caracas (+11,50%), Mercantil Servicios Financieros Clase A (+10,77%), CANTV Clase D (+9,04%), Corimon (+7,53%), Productos EFE (+4,29%), entre otros.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 58,44
sube 179 céntimos, desde el pasado lunes
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha