Boletín Semanal WMC- Edición #426
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 44.546 +0,55% | S&P500 6.114 +1,47% | Nasdaq 20.026 +2,58% .
El mercado de bonos cerró la semana con ganancias sólidas tras el reporte de ventas minoristas –publicado este viernes- más débil de lo esperado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron por debajo del 4,5%, marcando su quinta semana consecutiva de avances, la racha más larga desde julio de 2021 (Véase gráfica 1). Los mercados financieros ahora anticipan un primer recorte de tasas para septiembre.
El S&P 500 se mantuvo cerca de un nuevo máximo histórico, mientras que Meta Platforms Inc. extendió su racha alcista a 20 sesiones consecutivas. Dell Technologies Inc. registró un salto en su cotización tras anunciar un acuerdo potencial de más de $5.000 millones con xAI, la empresa de inteligencia artificial de Elon Musk. Por su parte, Intel Corp retrocedió este viernes, aunque cerró con su mejor semana desde el año 2000.
El “dólar index” alcanzó un nuevo mínimo para 2025, mientras que las ventas minoristas en enero cayeron un 0,9%, el mayor descenso en casi dos años. Este retroceso sugiere un enfriamiento en el gasto de los consumidores tras un fuerte repunte a finales de 2024.
Los mercados estadounidenses permanecerán cerrados este lunes por el Día de los Presidentes, mientras los inversionistas analizan el impacto de los últimos datos económicos en las decisiones futuras de la Fed.
Gráfico 1: En línea negra, evolución de la variación de los rendimientos del Bono del Tesoro a 10 años. En columnas, la variación semanal desde Feb. 2024. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC
Apple (APPL) y Alibaba (BABA):
Apple Inc. ha elegido a Alibaba Group como su socio en inteligencia artificial (IA) para fortalecer su presencia en el mercado chino, donde enfrenta competencia de marcas locales como Huawei. Este acuerdo busca revitalizar las ventas del iPhone en un contexto de caída del 11% en ingresos en China, atribuida a la falta de funciones de IA adaptadas al mercado local.
Las regulaciones chinas requieren que las empresas extranjeras colaboren con firmas locales para ofrecer servicios de IA, lo que llevó a Apple a buscar a Alibaba tras una experiencia insatisfactoria con Baidu. Para Alibaba, esta asociación refuerza su posición en el mercado de IA y mejora su imagen tras desafíos regulatorios y económicos recientes.
El mercado chino es crucial para Apple, siendo el segundo más importante después de EE. UU. Se anticipa que Apple lanzará nuevas funciones de IA en abril. Los próximos resultados financieros de Alibaba podrían revelar más sobre el avance de sus modelos de IA y el impacto de esta alianza.
Inflación en EEUU:
La inflación en Estados Unidos repuntó en enero, superando las expectativas y complicando los planes de la Reserva Federal (Fed) para recortes de tasas de interés. El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 0.5% mensual, el mayor incremento desde agosto de 2023, impulsado por alzas en alimentos, gasolina y vivienda. El "core" del IPC, que excluye alimentos y energía, también subió un 0.4%, debido a aumentos en seguros de autos y tarifas aéreas.
Aunque algunos economistas consideran que este repunte podría ser temporal, el informe del Departamento de Estadísticas Laborales indica que el progreso en la lucha contra la inflación podría haberse estancado. Esto ha llevado a los mercados a anticipar solo un recorte de tasas este año, en lugar de los dos previstos inicialmente. Jerome Powell mencionó que, aunque se ha avanzado, aún no se ha alcanzado el objetivo del 2% de inflación. Con nuevos datos sobre el índice de gastos de consumo personal (PCE) por publicarse, los próximos informes serán clave para definir la política monetaria de 2025.
OpenAI:
Un consorcio liderado por Elon Musk ha hecho una oferta de 97.400 millones de dólares para adquirir la organización que controla OpenAI, intensificando la disputa entre Musk y Sam Altman, CEO de OpenAI. Musk busca que OpenAI regrese a sus raíces como una entidad de código abierto y enfocada en la seguridad, mientras que Altman respondió de manera sarcástica en la plataforma X de Musk. Las tensiones aumentan, ya que Musk ha presentado demandas contra OpenAI, acusándola de colusión con Microsoft, que la empresa ha negado.
La oferta llega en un momento crucial para OpenAI, que planea convertirse en una empresa con fines de lucro para 2026 y está buscando recaudar hasta 40.000 millones de dólares, lo que podría elevar su valoración a 300.000 millones. Además, OpenAI, junto a SoftBank y Oracle (ORCL), anunció un proyecto de 500.000 millones de dólares para construir centros de datos en EE. UU. llamado Stargate.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Hyperscalers: Succionadoras de capital. Se denominan Hyperscalers a los gigantescos data centers diseñados para ofrecer máximo poder de procesamiento computacional y masiva capacidad de almacenamiento de datos a nivel global, simultáneamente a miles de millones de usuarios. Estos desarrollos constituyen el núcleo de los modernos servicios de cloud computing (computación en la nube). Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente los anuncios sobre formidables proyecciones de inversión de capital por parte de las grandes tecnológicas, destinadas a la construcción y desarrollo de Hyperscalers
ENERGÍA
El mercado petrolero tuvo esta semana un vaivén de incertidumbre, con precios fluctuantes debido a una combinación de factores geopolíticos y económicos. El barril de Brent cerró en 74,67 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se situó en $70,65, registrando una variación semanal de -0,01% y -0.49% respectivamente. (Véase gráfica 3).
Uno de los temas que acaparó la atención fue el anuncio de conversaciones entre Estados Unidos y Rusia para buscar un acuerdo de paz en Ucrania. Este posible avance podría reducir los riesgos de interrupciones en el suministro y abrir la puerta a un alivio de las sanciones impuestas a los productores rusos. Sin embargo, se estima que el impacto de este nuevo escenario pudiese ser limitado ya que Rusia ha logrado mantener sus exportaciones desviándolas hacia mercados como India y China para evadir las sanciones occidentales.
En el ámbito económico, la reciente lectura del índice de inflación en Estados Unidos reforzó la postura cautelosa de la Reserva Federal respecto a posibles recortes de tasas de interés. Además, los temores de que las tensiones comerciales afecten el crecimiento global han añadido presión sobre los precios del crudo. No obstante, el mercado respiró aliviado temporalmente tras la decisión de Donald Trump de posponer hasta Abril la implementación de nuevos aranceles.
Por otra parte los principales organismos de análisis energético, como la EIA, la OPEP y la AIE, coinciden en un panorama relativamente estable para el crudo, aunque con ajustes menores. La AIE redujo sus expectativas de superávit global de petróleo para este año, mientras que la OPEP mantuvo sus pronósticos de demanda. Por otro lado, los datos más recientes de la EIA revelaron un aumento de 4,1 millones de barriles en los inventarios de crudo en Estados Unidos, lo que sugiere una demanda más débil en el mayor consumidor mundial.
Grafica 3. Evolución, diaria de la cotización del crudo WTI (línea negra) y del crudo Brent (línea naranja) desde el 10 al 14 de Febrero. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 10 y el 14 de febrero de 2025, se negoció un total de 238.478.258 bolívares; ó unos 768.000 $/día. Cifra record en lo que va de año.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Venealternative Clase B (+22,00%), Mercantil Servicios Financieros Clase A (+16,35%), Corimon (+11,00%), Bolsa de Valores de Caracas (+9,33%), Protinal (+8,97%), Domínguez & Cía (+8,00%), Banco Nacional de Crédito (+7,19%), Fábrica Nacional de Cemento (+6,39%), Banco Provincial (+6,15%), Invaca Investment Company Clase A (+5,26%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 63,41
sube 134 céntimos, desde el pasado lunes
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha