Hyperscalers: Succionadoras de capital
Se denominan Hyperscalers a los gigantescos data centers diseñados para ofrecer máximo poder de procesamiento computacional y masiva capacidad de almacenamiento de datos a nivel global, simultáneamente a miles de millones de usuarios. Estos desarrollos constituyen el núcleo de los modernos servicios de cloud computing (computación en la nube). Durante la actual Earnings Season han sido muy llamativos los reportes con impresionantes proyecciones de CapEx (Inversión de Capitales) por parte de las empresas vinculadas al desarrollo de Inteligencia Artificial, las que precisamente son las principales usuarias de data centers.
Imagen, credito:https://vngcloud.vn
El Especial WMC:
Hyperscalers: Succionadoras de capital.
El desarrollo de la inteligencia artificial (IA) ha desatado una verdadera revolución en el mundo tecnológico, impulsando a las principales empresas del sector a realizar inversiones sin precedentes. Desde Meta (META) hasta Amazon (AMNZ), los gigantes tecnológicos han disparado su gasto de capital (Capex) en los últimos años, destinando miles de millones de dólares a infraestructura, centros de datos y hardware especializado.
La competencia en este ámbito ha llevado a que estas corporaciones destinen una parte cada vez mayor de sus presupuestos al desarrollo de la IA, con estrategias que van desde la creación de centros de datos ultramodernos hasta la investigación y adquisición de empresas innovadoras en el sector. . (Véase gráfica 2.1)
Gráfica 2.1: Proyecciones para el 2025 de Inversión de Capital destinado a Hyperscalers y Cloud Computing por las principales empresas en la carrera de la Inteligencia Artificial. Fuente: Bloomberg Intelligence
Estrategia de Inversión en Hyperscalers: Las empresas que lideran el desarrollo de aplicaciones basadas en IA han anunciado incrementos significativos en la inversión de capitales para apoyar esos emprendimientos.
Meta (META) ha intensificado su enfoque en inteligencia artificial, anunciando un gasto de capital (Capex) de entre 50,000 y 60,000 millones de dólares para 2025, un notable aumento desde los 39,200 millones en 2024. Este capital se destina principalmente a expandir Data Centers, adquirir hardware para modelos de IA generativa (LLaMA) y desarrollar su división Reality Labs. Meta busca no solo mejorar plataformas como Facebook e Instagram, sino también crear aplicaciones de IA avanzadas, optimizando su METAVERSO y sus algoritmos publicitarios para aumentar ingresos.
Alphabet (GOOGL) planea invertir 75,000 millones de dólares en infraestructura de IA para 2025, un incremento del 43% respecto a 2024. La mayor parte de esta inversión se dirige a Google Cloud y al desarrollo de modelos como Gemini. A pesar de preocupaciones sobre la sostenibilidad del gasto, Alphabet justifica sus inversiones por la creciente demanda de sus servicios en la nube y está expandiendo su equipo de DeepMind y adquiriendo startups para potenciar su ecosistema de IA.
Microsoft (MSFT) proyecta un Capex de 80,000 millones de dólares para 2025, después de haber invertido 94,000 millones en 2024. Su estrategia se enfoca en fortalecer su liderazgo en servicios en la nube e integrar capacidades de IA en productos como Office y Teams, beneficiándose de su asociación con OpenAI. Además, Microsoft está ampliando su infraestructura de Data Centers y desarrollando chips optimizados para reducir su dependencia de NVIDIA.
Apple (AAPL), aunque más discreta, ha incrementado su inversión en IA a unos 30,000 millones de dólares en 2024 y una proyección de unos 35,000 para el 2005, centrándose en mejorar Siri y desarrollar chips optimizados para IA. La compañía prioriza la privacidad y eficiencia de sus modelos, implementando tecnologías que permiten el procesamiento en el dispositivo.
Amazon (AMZN) lidera en inversión en infraestructura de IA, con un Capex estimado en más de 100,000 millones de dólares para 2025, un aumento del 35% respecto a 2024. La mayoría de estos recursos se destinan a Amazon Web Services (AWS), que ha crecido significativamente gracias a la demanda de servicios de computación en la nube y aprendizaje automático. El CEO, Andy Jassy, considera que la IA es la mayor oportunidad tecnológica desde Internet, y AWS sigue siendo un proveedor clave en este ámbito, invirtiendo también en chips personalizados como Trainium para mejorar la eficiencia en el entrenamiento de modelos de IA.
Oracle (ORCL) se enfoca en la oferta de servicios de computación en la nube con especial énfasis hacia el mercado de consultores a cargo del desarrollo de aplicaciones de inteligencia artificial, quienes demandan ingentes capacidades de procesamiento para conducir las labores de aprendizaje y entrenamiento de las plataformas. Sus estimados de Capex para el 2025 giran alrededor de unos 30,000 millones , con aumento del 18% respecto al 2024. por otra parte, esta semana OpenAI, junto a SoftBank y Oracle (ORCL), anunciaron un proyecto de 500.000 millones de dólares para construir centros de datos en EE. UU., llamado Stargate.
En conjunto se estima que para el 2025, las inversiones de capital de las empresas de IA y Cloud Services en Hyperscalers alcancen los $350.000 millones (Véase gráfica 2.2)
Gráfica 2.2. Evolución desde el 2023 y proyecciones al 2028 de inversión de capital por las grandes tecnológicas. Fuente: Bloomberg Intelligence
Fuentes de Financiamiento: La holgada posición de caja en los balances, junto a los formidables ingresos operativos de las empresas tecnológicas parecen ser suficientes para el autofinanciamiento de estos ambiciosos programas de Inversión de capital. La gráfica 2.3 muestra desde el 2015 para las grandes tecnológicas la evolución de los ingresos operativos (panel superior), comparado el esfuerzo de inversión de capital (panel inferior). En lineas generales, se observa solvencia suficiente, como para acometer los compromisos de inversión sin incurrir en excesivo endeudamiento. Se han colocado las proyecciones de gasto hasta el 2026. (Véase gráfica 2.3)
Gráfica 2.3. Evolución histórica y proyecciones de la evolución de los ingresos operativos (panel superior), comparado el esfuerzo de inversión de capital (panel inferior).para META; MSFT; AAPL; GOOGL; AMZN. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC
Los grandes beneficiarios: Esta escalada en la inversiones no solo impacta las propias operaciones de las desarrolladoras de la IA, sino que también ha consolidado el crecimiento de empresas como por ejemplo:
NVIDIA (NVDA), cuyos chips se han convertido en un componente esencial en la carrera por la supremacía en IA,
Super Micro Computer (SMCI) fabricante de servidores especiales para los Data Centers y
las Data Center REITs que construyen y operan Data Centers.
Solo por mencionar algunas.