Boletín Semanal WMC- Edición #425
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 44.303 -0,54% | S&P500 6.025 -0,24% | Nasdaq 19.523 -0,53%
Los mercados financieros de Estados Unidos cerraron la semana con pérdidas, afectados por las preocupaciones sobre la inflación y los posibles impactos de los aranceles comerciales anunciados por el presidente Donald Trump. El índice S&P 500 cayó 0,24%, mientras que el Nasdaq 100 y el Dow Jones Industrial registraron descensos del 0,54% y 0,53%, respectivamente. Las acciones de empresas tecnológicas, como Amazon, contribuyeron a la caída tras un pronóstico de ganancias que dejó que desear.
Los datos económicos publicados durante la semana reforzaron las preocupaciones sobre las presiones inflacionarias. Aunque el mercado laboral mostró signos de moderación, sigue siendo sólido con una tasa de desempleo disminuyendo al 4%. Sin embargo, el crecimiento salarial se sumó a los temores existentes de que la inflación pueda persistir, lo que reduce las expectativas de recortes inmediatos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).
Los inversionistas ahora anticipan que la Fed podría esperar hasta septiembre para reducir las tasas, en lugar de hacerlo antes, como algunos esperaban. Además, los anuncios de Trump sobre nuevos aranceles recíprocos la próxima semana añadieron incertidumbre al panorama comercial. Los inversionistas estarán atentos al próximo informe de inflación (IPC) y a las ventas minoristas para obtener más claridad sobre la dirección de la economía y las políticas monetarias.
Gráfico 1: Evolución porcentual diaria de los principales índices bursátiles durante la semana. Fuente Bloomberg. composición WMC
Mercado Laboral en EEUU:
En enero, el mercado laboral de EE. UU. creció más lentamente de lo esperado, con un aumento de 143,000 empleos no agrícolas, según el Bureau of Labor Statistics (BLS). Las revisiones anuales muestran un crecimiento promedio mensual de 166,000 empleos en 2024, inferior a los 186,000 reportados anteriormente. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.0%. Estos datos sugieren un mercado laboral sólido pero en desaceleración, lo que disminuye la probabilidad de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Aunque sectores como minería y servicios temporales vieron caídas en el empleo, la atención médica, el comercio minorista y el gobierno impulsaron la creación de puestos.
Por otro lado, la confianza del consumidor cayó en febrero a su nivel más bajo en siete meses, situándose en 67.8 puntos, afectada por la incertidumbre de las políticas arancelarias y el aumento de expectativas de inflación, que se ubican en 4.3% para los próximos 12 meses y 3.3% para los próximos cinco años. Las condiciones de compra de bienes duraderos también empeoraron, con una caída de 12 puntos porcentuales respecto a enero.
Banco de Inglaterra (BoE)
El Banco de Inglaterra (BoE) redujo este jueves su tasa de interés en un cuarto de punto porcentual, situándose en el 4,5%, en un intento por estimular una economía británica que apenas ha crecido desde mediados de 2024. Esta decisión, aunque esperada por los economistas, no fue unánime ya que dos miembros del comité de política monetaria abogaron por un recorte más agresivo, hasta el 4,25%.
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, señaló que el banco adoptará un enfoque "gradual y cuidadoso" para futuras reducciones de tasas. Esta cautela refleja la complejidad del escenario actual, marcado por una revisión al alza de las previsiones de inflación, que ahora se encuentra cercana al 2,5%, se espera pueda alcanzar hasta 3,7% durante el año, impulsada por el aumento de los precios de la energía, servicios y transporte público.
La economía británica enfrenta múltiples desafíos, incluyendo las subidas de impuestos anunciada por la ministra de Finanzas, el riesgo de una guerra comercial global liderada por el presidente estadounidense Donald Trump y el debilitamiento de la productividad. Estos factores han llevado al BoE a revisar a la baja su pronóstico de crecimiento para 2024, reduciéndolo a la mitad, hasta el 0,75%. Aunque se espera que la inflación retorne al objetivo del 2%, esto no ocurriría hasta finales de 2027, seis meses más tarde de lo previsto anteriormente, lo que subraya la fragilidad del panorama. En este contexto, el BoE mantendrá una política monetaria restrictiva, aunque con espacio para nuevos recortes de tasas, dependiendo de la evolución de la inflación y el crecimiento.
U.S. Steel (X):
El presidente Donald Trump anunció que Nippon Steel Corporation invertirá significativamente en United States Steel (X) en lugar de adquirirla. Durante una conferencia de prensa con el primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, Trump explicó que Nippon acordó realizar esta inversión para mejorar la calidad de los productos de U.S. Steel, con el respaldo de tecnología japonesa.
Este anuncio sigue al bloqueo por parte del expresidente Joe Biden de una oferta de Nippon de $14,900 millones para comprar U.S. Steel, citando preocupaciones de seguridad nacional. Tanto U.S. Steel como Nippon han llevado el caso a los tribunales, argumentando que Biden actuó inconstitucionalmente.
Mientras tanto, Cleveland-Cliffs (CLF), competidor de Nippon, ha mostrado interés en adquirir U.S. Steel, proponiendo una oferta en efectivo y planeando vender su subsidiaria Big River Steel a Nucor Corporation (NUE), manteniendo la sede de U.S. Steel en Pittsburgh bajo lo que denominó una "All American Solution".
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Honeywell, ante la presión de sus accionistas: En un movimiento que refleja la creciente influencia de los inversionistas activos (ELLIOTT) en las grandes corporaciones, Honeywell International Inc. (HON) ha anunciado planes para dividirse en tres empresas independientes. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente algunos detalles de esta división, que consolida la tendencia de extinción de los grandes conglomerados industriales.
ENERGÍA
En el ámbito nacional, se dio a conocer que Amos Global Energy Management LLC (AGEM), una compañía independiente de petróleo y gas con sede en Houston, Texas, anunció la adquisición de los intereses de Sinopec en los activos de petróleo y gas ubicados en el Golfo de Paria. Estos activos forman parte de la empresa mixta PetroParia. La transacción, sujeta a la aprobación de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) de EEUU y del gobierno venezolano, apuntaría a impulsar la producción de hidrocarburos en el escenario de levantamiento de las sanciones internacionales.
Mientras tanto, la estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA) ha reanudado la importación de crudo ligero para compensar la disminución de su producción interna, especialmente en la región de Monagas Norte, clave para la obtención de crudos ligeros y medianos. La falta de gas para la reinyección en los yacimientos ha agravado los desafíos operativos de PDVSA, obligándola a buscar alternativas externas. En diciembre y enero, dos buques descargaron alrededor de 600,000 barriles cada uno de crudo ligero no identificado en el terminal José, según documentos y datos de seguimiento de embarcaciones. Aunque uno de los buques partió de China, el origen del crudo sigue sin confirmarse.
Esta situación contrasta con los intercambios de crudo y condensado que PDVSA mantenía con Irán entre 2021 y 2023, los cuales se han estancado debido a deudas y desacuerdos. En 2023, las importaciones de crudo iraní cayeron a 40,000 barriles por día (bpd), frente a los 73,000 bpd de 2022. Aunque PDVSA ha estabilizado el uso de nafta importada de socios como Chevron, la dependencia de crudo extranjero resalta los desafíos que enfrenta la industria petrolera venezolana para mantener su producción y exportaciones en medio de una infraestructura en declive.
En el ámbito internacional, los precios del petróleo cerraron la semana con su tercera caída semanal consecutiva, presionados por el aumento de los inventarios de crudo en Estados Unidos y la incertidumbre generada por las políticas comerciales del presidente Donald Trump. Los futuros del crudo Brent y el West Texas Intermediate (WTI) tocaron sus niveles más bajos desde diciembre, con el WTI cerrándo en $71 y el Brent en $74,67 marcando un descenso semanal de 2,11% y 2,71% respectivamente. (Véase gráfica 3).
Grafica 3. Evolución, diaria de la cotización del crudo WTI (línea negra) y del crudo Brent (línea naranja) desde el 27 al 31 de enero. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 03 y el 07 de febrero de 2025, se negoció un total de 73.168.105 bolívares; ó unos 241.000 $/día. La mitad de lo transado la pasada semana.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Ron Santa Teresa (+20,52%), Mercantil Servicios Financieros Clase A (+18,06%), Inversiones Crecepymes Clase B (+15,38%), Mercantil Servicios Financieros Clase B (+13,45%), Banco Provincial (+10,80%), Corporación Grupo Químico (+9,76%), Fábrica Nacional de Cemento (+6,97%), Banco de Venezuela (5,50%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 60,52
sube 208 céntimos, desde el pasado lunes
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha