Boletín Semanal WMC- Edición #420
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 42.840 -1,66% | S&P500 5.930 -1,42% | Nasdaq 19.572 -1,11%
Las acciones estadounidenses subieron en las operaciones de la tarde del viernes, reduciendo las pérdidas acumuladas de la semana, sin embargo, no pudieron revertir totalmente la caída. Los datos publicados este viernes disiparon temores sobre la inflación, intensificados tras el giro restrictivo de la Reserva Federal a mediados de semana. El S&P 500 avanzó un 1,09%, mientras que el Nasdaq creció 1,03% y el Dow Jones Industrials avanzó 1,18% . Paralelamente, el índice el dólar se debilitó y los rendimientos del Tesoro a 10 años bajaron cuatro puntos básicos. Véase gráfica 1.
El cambio de postura de la Fed, que redujo las expectativas de recortes de tasas para 2025, marcó el ánimo del mercado. La reacción tras la reunión (que puede etiquetarse de “sobrerreacción”) tumbó los principales índices durante la tarde del miércoles y durante el día jueves, sin embargo los datos económicos más recientes, incluyendo el consumo personal de noviembre, sugieren que la economía se enfría moderadamente, proporcionando cierta tranquilidad a los inversores y a la Fed.
En contraste, el optimismo entre los consumidores estadounidenses creció por quinto mes consecutivo en diciembre. Este aumento refleja expectativas más favorables entre los republicanos tras las elecciones de noviembre, aunque los demócratas permanecen pesimistas.
Gráfico 1: Evolución porcentual semanal de los principales índices bursátiles. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
Inflación en EEUU:
El índice preferido por la Reserva Federal (Fed) para medir la inflación subyacente mostró señales alentadoras en noviembre. Según datos del Buró de Análisis Económico, el índice de precios de consumo personal (PCE), que excluye alimentos y energía, aumentó un 0,1% respecto a octubre y un 2,8% interanual, marcando el avance mensual más lento desde mayo.
Este informe refleja un renovado progreso en la contención de la inflación tras meses donde no se había mostrado mayor avance. Dicho estancamiento había llevado a la Fed a ajustar sus proyecciones, señalando un posible camino más alto para los precios y tasas de interés en 2025. Tras la publicación, los rendimientos del Tesoro y el dólar cayeron, mientras el índice S&P 500 registraba alzas.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, calificó estos datos como "alentadores", destacando que se mantienen alineados con la fortaleza económica de EEUU sin presiones inflacionarias excesivas. Por su parte, Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, subrayó su respaldo a un enfoque más lento con dos recortes proyectados para 2025.
El informe también destacó un crecimiento saludable en ingresos y gastos. El consumo ajustado por inflación avanzó un 0,3%, impulsado principalmente por la compra de bienes, mientras que los servicios registraron su avance más débil del año. Asimismo, los salarios crecieron un 0,6%, reflejando la resistencia de los consumidores durante la temporada navideña
SoftBank (SFTBY):
El presidente electo Donald Trump informó que SoftBank Group Corp. planea invertir $100,000 millones en Estados Unidos durante los próximos cuatro años. El CEO del holding japonés, Masayoshi Son, destacó su confianza en la economía estadounidense tras la victoria de Trump, quien celebró el compromiso como una muestra de fe en el futuro del país.
SoftBank, quien es propietario de posiciones importantes en Arm Holdings (ARM) y que financia multiples empresas a través del Vision Fund (Slack, Zoom, Alibaba, Robinhood), ofreció la creación de 100,000 empleos en inteligencia artificial, infraestructura y sectores como centros de datos y energía.
Este compromiso marca un nuevo intento de Son por fortalecer su relación con Trump, similar al de 2016. No obstante, muchos de los proyectos anteriores enfrentaron dificultades, como la fallida inversión en WeWork.
Existen dudas sobre cómo SoftBank financiará esta promesa, ya que cuenta solo con $25,000 millones en efectivo y aunque sus finanzas han mejorado tras la oferta pública inicial de Arm Holdings, pareciera que $100,000 millones es una cifra difícil de alcanzar.
FedEx (FDX)
FedEx Corp. anunció que separará su división de carga, FedEx Freight, en una empresa independiente que cotizará en bolsa. Esta unidad, que generó ingresos de $9.4 millardos el año pasado, se convertirá en la mayor empresa del sector en términos de ventas. Según las estimaciones iniciales, la nueva compañía tendrá un valor empresarial superior a $30 millardos, con la transición programada para completarse en los próximos 18 meses.
El CEO Raj Subramaniam destacó que esta estrategia permitirá a ambas compañías enfocarse y competir mejor en sus respectivos mercados. Los analistas valoraron positivamente la medida, señalando que podría mejorar el desempeño bursátil de FedEx. Las acciones de Fedex subieron tras el anuncio.
FedEx busca fortalecer su posición frente a la débil demanda en el mercado de paquetería exprés y compensar la pérdida de volumen tras la expiración de su contrato con el Servicio Postal de EEUU que pasó a manos de United Parcel Service (UPS)
Aunque la escisión llega en un momento de desafíos para la industria (una prolongada recesión en el sector de transporte), FedEx confía en que su reestructuración, optimizará sus operaciones y responderá a las condiciones actuales del mercado.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Pronósticos 2025. Tradicionalmente al finalizar el año, es menester examinar lo sucedido con el fin de emprender estimaciones racionales sobre la posible próxima evolución de los mercados y de la economía. Así, las principales firmas de Asesores de Inversión, Funds Managers y Bancos de Inversión preparan sus proyecciones y escenarios económicos para el próximo año. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar y resumir brevemente las estimaciones de aquellos que consideramos relevantes.
ENERGÍA
El precio del petróleo cayó esta semana ante la amenaza del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de imponer aranceles a la Unión Europea si no aumenta significativamente sus compras de petróleo y gas estadounidenses. Brent cerró cerca de los $72 por barril, mientras que el West Texas Intermediate cayó a $69, con pérdidas semanales superiores al 2%. Este anuncio generó preocupaciones sobre tensiones comerciales y posibles impactos económicos globales. (Véase Gráfica 3)
El bloque Europeo fue sorprendido en gran medida en el 2017 cuando trump, citando preocupaciones de seguridad nacional en su mandato presidencial anterior, impuso aranceles al acero y al aluminio europeos. Desde entonces, la UE ha reinventado su doctrina comercial y ampliado su conjunto de herramientas, brindándole una gama de opciones para contrarrestar las prácticas coercitivas.
"Estamos bien preparados para la posibilidad de que las cosas se vuelvan diferentes con una nueva administración estadounidense", dijo la ministra de Relaciones Exteriores alemana, Annalena Baerbock, después de una reunión del Grupo de los Siete en Italia a finales de noviembre. "Si la nueva administración estadounidense persigue una política de 'Estados Unidos primero' en los sectores del clima o el comercio, entonces nuestra respuesta será 'Europa unida'".
En este contexto y a pesar de que el bloque europeo busca reducir su dependencia de Rusia los mercados se mantienen atentos a posibles represalias comerciales que puedan escalar a una guerra económica.
Grafica 3. Evolución, durante la semana de la cotización del crudo WTI (línea negra), y del crudo Brent (línea naranja). Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 16 y el 20 de diciembre de 2024, se negoció un total de 274.384.627 bolívares; ó unos 1.065.000. $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Fábrica Nacional de Cemento (+43,09%), Corporación Grupo Químico (+39,03%), Cerámica Carabobo (+31,31%), Inmuebles, Valores y Capitales Clase B (+28,89%), Banco Provincial (+20,57%), Banco Nacional de Crédito (+20,18%), Ron Santa Teresa Clase B (+17,47%), Ron Santa Teresa (+16,67%), CANTV Clase D (+11,25%), Bolsa de Valores de Caracas (+10,29%), entre otras.
Cierra su cotización BCV en 51,53
sube 120 céntimos. La brecha con el promedio sigue creciendo.
CIERRES
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
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Ganadoras y perdedoras del año a la fecha