Boletín Semanal WMC- Edición #419
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 43.828 -1,62% | S&P500 6.051 -0,73% | Nasdaq 19.226 +0,03%
El sector tecnológico ha demostrado una vez más su dominio en los mercados financieros. Esta semana empujaron al Nasdaq a romper por primera vez en la historia, la marca de los 20.000 puntos. Empresas como Broadcom –quien mostró un impresionante repunte de más de 21% este viernes impulsada por la creciente demanda de chips para inteligencia artificial- ayudaron al Nasdaq a cerrar en positivo. Véase gráfica 1
En contraste con el optimismo que rodea al sector tecnológico, el precio de los bonos ha experimentado una caída significativa durante la semana. Los rendimientos de los bonos se vieron afectados por las preocupaciones sobre la inflación persistente y las expectativas de que la Reserva Federal, en un futuro no muy lejano, podría adoptar una postura más restrictiva en cuanto a la política monetaria. La posibilidad de que la Fed mantenga (o incluso aumente) las tasas de interés en el futuro ha reducido el atractivo de los bonos y ha estado inyectando volatilidad a los mercados de renta fija.
La divergencia entre las acciones tecnológicas y los bonos refleja el amplio espectro en el que navegan actualmente las expectativas de los inversionistas:
Por un lado la proyección de crecimiento a largo plazo del sector tecnológico como consecuencia de IA, computación quántica, etc.
y por otro, la inflación, las decisiones de los bancos centrales, las políticas de la nueva administración y el cómo pueden incidir sobre el crecimiento económico y por ende, sobre los mercados financieros
Gráfico 1: Evolución porcentual durante la semana de los tres principales índices bursátiles. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
Banco Central Europeo:
El Banco Central Europeo (BCE) redujo las tasas de interés por tercera vez, señalando más recortes para el próximo año a medida que la inflación se acerca al 2% y la economía atraviesa dificultades. La tasa de referencia se redujo en un cuarto de punto al para ubicarse en 3% (100 puntos básicos menos que cuando iniciaron los recortes en junio)
En su declaración, Christine Lagarde, presidente del BCE indicó que el Consejo de Gobierno está decidido a garantizar que la inflación se estabilice de manera sostenible y seguirá un enfoque basado en los datos para determinar la postura adecuada de la política monetaria.
Los operadores apuestan a unos 125 puntos básicos más de recortes para el próximo año ya que la economía europea, de por sí lenta, sufre agitación política en Alemania y Francia, además de una posible sacudida al comercio mundial por el regreso de Trump a la presidencia de los Estados Unidos.
Las nuevas proyecciones trimestrales publicadas el pasado jueves, reflejan el frágil contexto económico, revisando a la baja las perspectivas de expansión e inflación para el próximo año en la zona Euro.
General Motors (GM):
La empresa ha decidido poner fin a su ambicioso proyecto de taxis autónomos, Cruise. Esta decisión, tomada tras una inversión de más de 9 mil millones de dólares, se debe principalmente a la falta de rentabilidad a corto plazo y a los desafíos técnicos y regulatorios que enfrenta esta tecnología. Al abandonar Cruise, GM busca reorientar sus esfuerzos hacia la producción de vehículos tradicionales y eléctricos, donde ve un mayor retorno de la inversión.
Con esta retirada, GM deja el campo de los taxis autónomos a empresas como Waymo (Alphabet), que ha invertido más de 11 mil millones de dólares en su división de vehículos autónomos, y Tesla quien se apalanca en una visión a largo plazo. Estas compañías han demostrado un mayor compromiso con el desarrollo de la tecnología y están dispuestas a asumir los riesgos asociados.
La decisión de GM plantea interrogantes sobre la viabilidad a largo plazo del modelo de negocio de los taxis autónomos. A pesar del potencial de esta tecnología, las dificultades técnicas, como la percepción de objetos en condiciones climáticas adversas o la seguridad en situaciones imprevistas, junto con los desafíos regulatorios y la necesidad de una infraestructura adecuada, han retrasado su implementación a gran escala.
La salida de GM del mercado de los taxis autónomos podría tener un impacto significativo en la industria. Por un lado, podría consolidar el mercado y acelerar la innovación entre los principales actores. Por otro lado, podría generar incertidumbre entre los inversorsionistas y retrasar la adopción masiva de esta tecnología.
Warner Bros. Discovery (WBD)
Warner Bros. Discovery Inc. anunció que se reorganizará en dos divisiones: una centrada en el streaming y los estudios y otra en las cadenas de televisión por cable. La compañía comunicó el jueves que creará una división de Redes Lineales Globales para sus canales de cable de noticias, deportes y programación con y sin guión. Una nueva unidad de Streaming & Studios albergará las operaciones de video en línea como Max, el negocio de cable de HBO y los estudios de cine y entretenimiento de Warner Bros.
Al igual que Warner Bros., otras empresas como Comcast (CMCSA) (la matriz de NBCUniversal), han estado reevaluando su propiedad de redes de televisión por cable, que han estado perdiendo suscriptores y anunciantes frente al negocio del streaming, que crece con mayor rapidez. Comcast recientemente publicó también que planea escindir las cadenas de cable tradicionales como USA y CNBC en una empresa separada.
“Nuestra nueva estructura corporativa alinea mejor nuestra organización y mejora nuestra flexibilidad con potenciales oportunidades estratégicas futuras en un panorama de medios en evolución”, dijo el director ejecutivo de Warner Bros., David Zaslav, en un comunicado. Se espera que la reorganización se complete a mediados de 2025.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Intel Corporation, en una encrucijada. La empresa ha sido líder en el mundo de la tecnología y los computadores personales; también pionera en el desarrollo de microprocesadores que han impulsado la evolución informática y los dispositivos electrónicos. Pero el liderazgo que en su sector la empresa tradicionalmente ejerció se ha venido desvaneciendo, al tener que enfrentar una serie de desafíos que la colocan ante un incierto futuro. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente las causas que han generado la actual situación de la empresa, y sus posibles implicaciones.
ENERGÍA
El petróleo subió durante la semana a medida que los conflictos geopolíticos latentes y la perspectiva de sanciones contra Rusia e Irán contrarrestaron las proyecciones de un exceso de oferta el próximo año.
Los futuros del West Texas Intermediate avanzaron un 1,8% para superar los 71 dólares por barril, registrando una ganancia semanal de alrededor del 6% y el precio de cierre más alto desde el 7 de noviembre, después de un ataque aéreo ruso contra Ucrania que aumentó los riesgos geopolíticos. El crudo Brent, de referencia mundial, cerró por encima de los 74 dólares.
La elección de Trump para asesor de seguridad nacional esta semana prometió un regreso a la "máxima presión" sobre Irán, mientras que la administración Biden está considerando nuevas sanciones contra el comercio petrolero de Rusia. Por su parte, la Unión Europea ha dado su apoyo preliminar a un decimoquinto paquete de sanciones contra Rusia.
Los crecientes riesgos geopolíticos para el suministro han llevado a los operadores de opciones a prepararse para una subida de precios. Las opciones de compra de Brent, que generan beneficios cuando los precios suben, estaban a un precio superior a las opciones de venta por primera vez en tres semanas.
Grafica 3. Evolución, durante la semana de la cotización del crudo WTI (línea negra), y del crudo Brent (línea naranja). Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 9 y el 13 de diciembre de 2024, se negoció un total de 102.836.048 bolívares; o unos 409.000. $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Bolsa de Valores de Caracas (+5,82%), Telares de Palo Grande (+5,56%), Montesco Clase B (+5,00%), Envases Venezolanos (+4,95%), Banco del Caribe Clase A (+3,54%), Grupo Mantra Clase B (+3,28%), Banco de Venezuela (+2,97%), entre otras.
Cierra su cotización BCV en 50,33
sube 154 céntimos. La brecha con el promedio se acelera.
CIERRES
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha