Boletín Semanal WMC- Edición #417
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 44.910 +1,39% | S&P500 6.031 +1,02% | Nasdaq 19.218 +1,13%
Los mercados cierran la semana con optimismo encabezados por el S&P 500 alcanzando su mejor mes desde noviembre de 2023. El índice de referencia subió un 0,56% este viernes para llevar su avance mensual al 5,73%. (Véase gráfica 1).
El Nasdaq 100, que alberga a las principales tecnológicas, cerró el mes con un alza de 5,23%, apuntando a su mejor mes desde junio. El Russell 2000, índice de pequeñas empresas, también cerró con su mejor mes en casi un año, al elevarse 10.84% en noviembre.
El sector tecnológico fue el principal impulsor del mercado, especialmente los fabricantes de chips. Las acciones de Applied Materials (AMAT) y Lam Research (LRCX) subieron tras informes de que las nuevas restricciones estadounidenses a la venta de tecnología de chips a China podrían ser menos severas de lo esperado.
El mercado también se vio influenciado por el conocimiento de una llamada telefónica entre el presidente Trump y la presidente de México, que alivió las preocupaciones sobre las tensiones comerciales.
Los inversorsionistas estarán atentos a los datos de consumo de estas próximas semanas para evaluar la salud de la economía. Se espera que millones de estadounidenses realicen compras durante el Black Friday y el Cyber Monday, lo que servirá de barómetro
Gráfico 1: Variación mensual del índice S&P 500 . Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
Inflación: Eurozona & EEUU
La inflación en la Eurozona experimentó un ligero aumento en noviembre, impulsada principalmente por efectos estacionales en los precios de los combustibles. Sin embargo, el Banco Central Europeo (BCE) mantiene su postura acomodaticia, anticipando que continuará reduciendo los tipos de interés en 2025.
Aunque la inflación general se situó en 2.3%, el BCE está más preocupado por la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles. A pesar de una leve disminución en la inflación de servicios, esta se mantiene por encima del objetivo del 2%, lo que indica que las presiones inflacionarias persisten. El BCE espera que la inflación se modere en los próximos meses, pero la incertidumbre sobre la evolución de la economía global y las posibles tensiones comerciales podrían afectar sus previsiones.
En este lado del mundo, la Fed mantiene la cautela ante el repunte de la inflación en EEUU luego de que el índice de precios de consumo personal subyacente mostró un incremento en octubre. Este dato, junto con los positivos, aunque tímidos, datos del mercado laboral, ha llevado a la Fed a adoptar una postura más cautelosa en cuanto a futuras reducciones de tipos de interés.
Si bien la inflación subyacente se encuentra por encima del objetivo del 2%, la Fed considera que es prematuro endurecer la política monetaria, la incertidumbre sobre las políticas económicas del nuevo gobierno y los posibles efectos de los aranceles comerciales podrían complicar la toma de decisiones.
Trump & Aranceles
Esta semana el presidente electo Donald Trump desató incertidumbre en los mercados al anunciar su intención de imponer nuevos aranceles a México, Canadá y China. Trump propuso tarifas del 10% para productos chinos y del 25% para todos los bienes procedentes de México y Canadá.
Las repercusiones fueron inmediatas: el dólar se fortaleció mientras el peso mexicano y el dólar canadiense cayeron.
El anuncio amenaza con reavivar las tensiones comerciales que Trump protagonizó durante su primer mandato, cuando renegoció el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y aplicó aranceles a sectores clave. Analistas advierten que estas medidas podrían desestabilizar industrias integradas, como la automotriz y energética.
Aunque el impacto real de estas amenazas aún es incierto, expertos sugieren cautela, pues Trump es conocido por usar un lenguaje agresivo para iniciar negociaciones más pragmáticas. Los mercados, sin embargo, permanecen atentos al posible rumbo de estas políticas proteccionistas
Intel (INTC)
La administración Biden ha cerrado un acuerdo para otorgar a Intel $7.900 millones en subvenciones federales, el mayor subsidio directo bajo la Ley CHIPS de 2022. Este programa busca revitalizar la fabricación de semiconductores en Estados Unidos mediante $39.000 millones en subvenciones y créditos fiscales del 25%.
Intel usará los fondos para proyectos en Arizona, Oregón y Nuevo México, pero su planta en Ohio, retrasada hasta la próxima década, aún no es elegible. El primer desembolso de $1.000 millones llegará este año tras cumplir ciertos hitos.
Este acuerdo es vital para los planes de expansión de Intel, que enfrenta desafíos financieros y tecnológicos. La empresa promete invertir $100.000 millones en fábricas en EEUU contribuyendo a la seguridad nacional y al objetivo de alcanzar el 20% del mercado global de chips avanzados.
Aunque originalmente Intel esperaba $8.500 millones, la cifra se redujo debido a un cambio en el financiamiento de chips militares. La empresa también rechazó préstamos adicionales.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
MicroStrategy: Comenzó en 1989 como una compañía de desarrollo de software para análisis de data empresarial orientada a la eficiencia de gestión, incorporando soluciones de inteligencia artificial (IA), y servicios de consultoría. Llama la atención de los inversionistas el hecho de haber logrado una muy notable revalorización de sus acciones en 515% en lo que va de año, pero no precisamente como consecuencia de su negocio medular, con el que pierde dinero. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente cómo es que su estrategia de inversiones en Bitcoin la ha potenciado hasta los actuales niveles.
ENERGÍA
Los precios del petróleo cerraron la semana con pérdidas significativas, impactados por la reducción de temores sobre el suministro tras una tregua entre Israel y Hezbollah, respaldada por Irán, además, el aplazamiento de la reunión de la OPEP+ para el 5 de diciembre agregó incertidumbre al mercado.
El crudo West Texas Intermediate (WTI) subió este viernes 0,8% para llegar a 69,26 dólares por barril, pero acumuló una caída semanal del 2,8%. Por su parte, el Brent registró una leve alza en la última jornada de la semana cotizando a 72,99 dólares, aunque perdió un 2,5% en la semana.
El aplazamiento de la reunión OPEP+, inicialmente prevista para este domingo, se atribuyó a conflictos de agenda debido a la Cumbre del Golfo en Kuwait. Sin embargo, los analistas especulan sobre dificultades internas para definir una estrategia conjunta, particularmente en cuanto a cuotas individuales.
La OPEP+ ya había retrasado el inicio del desmantelamiento de recortes de producción hasta finales de diciembre. Según expertos, es probable que la organización extienda nuevamente esta medida para evitar un exceso de oferta que podría presionar aún más los precios.
Grafica 3. Evolución comparativa interdiaria de la cotización barril WTI (línea negra) vs. Brent (línea naranja). Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 25 y el 29 de noviembre de 2024, se negoció un total de 236.244.247 bolívares; o unos 992.600. $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Montesco Clase B (+30,09%), Mercantil Servicios Financieros Clase B (+17,89%), Arca, Inmuebles y Valores Clase B (+12,00%), Mercantil Servicios Financieros Clase A (+11,00%), Manpa (+4,86%), Grupo Mantra Clase B (+3,39%), Ron Santa Teresa Clase B (+3,10%), Telares de Palo Grande (+2,00%), Proagro (+1,92%), Domínguez & Cía (+1,29%), Bolsa de Valores de Caracas (+0,80%), entre otras.
Cierra su cotización BCV en 47.60
sube 97 céntimos. La brecha con el promedio aumenta.
CIERRES
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
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Ganadoras y perdedoras del año a la fecha