Boletín Semanal WMC- Edición #415
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 43.444 +15,27% | S&P500 5.870 +23,08% | Nasdaq 19.680 +24,44%
El mercado de acciones experimentó una fuerte caída y una mayor volatilidad esta semana debido a una conjunción de factores:
La euforia inicial por las promesas de Trump se ha moderado y los inversionistas ahora se preocupan por el impacto de sus políticas en el déficit fiscal y la inflación.
Las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal se han reducido después de los pronunciamientos que hicieron durante la semana tanto Jerome Powell como otros miembros de la FED.
Números mixtos en importantes indicadores económicos.
Algunos resultados corporativos mixtos reportados por empresas consideradas “barómetros” en sus sectores, por ejemplo: Applied Materials (AMAT)
La incertidumbre política por la tentativa composición del gabinete de la administración Trump: la incorporación de Robert F. Kennedy Jr. (abiertamente activista anti-vacunas) como secretario de salud.
El S&P 500 culminó la semana mostrando una disminución de 2,08% mientras que el Nasdaq cayó 3,15% y el Down Jones, aunque resistió un poco mejor el impacto de los factores antes citados, cerró la semana con 1,24% a la baja.
Gráfico 1: Variación semanal del S&P 500 desde el mes de Septiembre. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
Economía de EEUU
Los indicadores económicos de Estados Unidos publicados esta semana apuntan a una economía que, si bien muestra signos de fortaleza, también enfrenta desafíos. La inflación sigue siendo la preocupación principal.
Los índices de precios al consumidor y al productor han registrado ligeros incrementos, lo que sugiere que el PCE subyacente, la medida de inflación preferida por la Fed, podría superar las expectativas en noviembre.
Las ventas minoristas se han mostrado sólidas, con un crecimiento mayor al esperado lo que indica un sólido impulso del gasto de los consumidores, de igual manera el índice de optimismo de las pequeñas empresas ha mejorado, impulsado en parte por la expectativa de que la nueva administración mantenga las reducciones de impuestos
La producción industrial mostró una disminución en octubre aunque esto se atribuye en parte a factores temporales como la huelga de Boeing y los huracanes.
Si los datos de empleo de noviembre son sólidos o la tasa de inflación se ve incrementada, la Fed podría pensar en postergar la reducción de las tasas de interés. A pesar de los desafíos, el optimismo empresarial y el sólido consumo sugieren que la economía estadounidense podría seguir creciendo, aunque a un ritmo más moderado.
Elliott Management & Honeywell (HON)
Elliott Management, un fondo de inversión activista, ha tomado una participación de más de $5 millardos en Honeywell International Inc. y está presionando al gigante industrial para que se divida en dos compañías independientes: una enfocada en aeroespacial y otra en automatización.
Según Elliott, la estructura conglomerada de Honeywell ya no es adecuada y está obstaculizando su desempeño financiero. La firma argumenta que una separación permitiría a ambas compañías enfocarse mejor en sus respectivos negocios, mejorar la asignación de capital y liberar valor para los accionistas. Honeywell, por su parte, ha defendido su estrategia actual y ha señalado que está comprometida con el crecimiento sostenible y la optimización de su cartera.
Esta no es la primera vez que Honeywell enfrenta una campaña activista. En 2017, Third Point LLC también presionó para una división de la compañía. Aunque en ese momento no tuvo éxito, la reciente apuesta de Elliott podría reavivar el debate sobre el futuro de Honeywell como conglomerado
SpaceX
SpaceX, la empresa aeroespacial de Elon Musk, se encuentra en conversaciones para una nueva ronda de financiamiento que podría valorarla en más de 255 millardos de dólares. Esta potencial valoración la convertiría en la compañía privada más valiosa de Estados Unidos, superando incluso a gigantes tecnológicos como OpenAI
La nueva valuación se sustenta en el creciente éxito de SpaceX, impulsado por sus contratos con la NASA, el desarrollo de su constelación de satélites Starlink y el éxito de sus lanzamientos comerciales. Además, la estrecha relación de Musk con la nueva administración estadounidense ha generado un clima de optimismo en torno a la empresa.
Esta venta de acciones internas permitiría a empleados e inversores iniciales obtener liquidez y monetizar parte de su inversión. Asimismo, la transacción podría proporcionar a SpaceX los recursos necesarios para continuar expandiendo sus operaciones y consolidando su posición como líder en la industria aeroespacial.
La transacción aún está en negociaciones y los detalles finales podrían variar. Sin embargo, la ruta actual de SpaceX hace que muchos inversionistas la proyecten como una de las empresas más innovadoras y valiosas del mundo.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Consolidación del Bitcoin: La elección de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos ha generado un notable impacto en el mundo de las criptomonedas, especialmente en el mercado de Bitcoin (BTC). Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente las políticas anunciadas por Trump y las implicaciones que estas podrían tener para el futuro de los criptoactivos y el mercado de valores norteamericano.
ENERGÍA
La Agencia Internacional de Energía (AIE) actualizo esta semana su pronóstico para el año que viene e indicó que espera un superávit de más de un millón de barriles diarios para el próximo año, por su parte, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento de la demanda mundial, reconociendo el impacto de la desaceleración económica en China y otros países.
Además de la situación económica global y la incertidumbre geopolítica mundial, la reciente elección de Donald Trump y sus políticas proteccionistas están generando presiones bajistas adicionales en el precio del petróleo. (durante su campaña, el presidente electo dio a conocer sus planes de impulsar la producción de combustibles fósiles en el país a través de su eslogan: "Drill, Baby, Drill”. A esto se le suma el fortalecimiento que ha tenido la moneda norteamericana durante la semana, lo que pesa también sobre los precios del crudo.
Todos estos factores llevaron a los precios del crudo a cerrar la semana a la baja –respecto a la semana anterior-: El WTI cae a 67,02 dólares, mientras que el Brent cierra la semana en 71,04
Grafica 3. Evolución comparativa interdiaria de la cotización barril WTI (línea negra) vs. Brent (línea naranja). Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 11 y el 15 de noviembre de 2024, se negoció un total de 126.499.874 bolívares.; o unos 523.000. $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Telares de Palo Grande (+27,27%), Impulsa Venture Capital Clase B (+18,75%), Mercantil Servicios Financieros Clase A (+18,75%), Mercantil Servicios Financieros Clase B (+11,76%), Banco de Venezuela (+10,89%), Inmuebles, Valores y Capitales Clase A (+8,95%), Banco Nacional de Crédito (+7,94%), Manpa (+6,10%), entre otras.
Cierra su cotización BCV en 45.79
sube 109 céntimos. La brecha con el promedio se amplía.
CIERRES
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GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
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Ganadoras y perdedoras del año a la fecha