PETROBRAS

Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras (PBR). Capitalización de mercado al cierre de este viernes: 54.394 Millardos de US $

El presidente de Brasil para el periodo 2019-2023, Jair Bolsonaro, fue elegido bajo la concepción de que sería un mandatario que respetaría el libre mercado. El viernes pasado, vía Facebook (FB) y Twitter (TWTR), Bolsonaro destituyó a Roberto Castello Branco como CEO de Petrobras (PBR), para ser reemplazado por un militar, el General Joaquim Silva e Luna. La decisión fue tomada debido a que Bolsonaro desea volver a la política de subsidios de gasolina que mantuvieron sus predecesores y que costaron millones a la empresa. Desde que Bolsonaro nombró a Castello Branco como presidente de la empresa en enero 2019, este logró una disminución de la deuda de la empresa de un 10,2%.

El mercado esperaba que Castello Branco permaneciera en el cargo al menos dos años más. Sin embargo, el jueves pasado y tras anunciar un incremento de precios de la gasolina de 10% y del diesel de 15%, Castello Branco fue duramente criticado por Bolsonaro, quien lo despidió al día siguiente.  Bolsonaro ha sido presionado por el manejo de la pandemia y hay amenazas de que el Congreso le haga un impeachment similar al que destituyó a Dilma Rousseff en el 2016. 

A continuación el gráfico que muestra la evolución de la cotización del bono Petrobras 5,75% 2029 desde enero del 2018 hasta hoy.

Gráfico 2:  cotización del bono Petrobras 5,75% 2029 desde enero 2018 hasta hoy. Fuente: Bloomberg 

En el gráfico que sigue se muestra la evolución del precio del ADR de la acción de Petrobras (PBR) que cotiza en Nueva York. Ha caído 28,49% desde el 18 de febrero hasta hoy. Esto muestra que se encuentra a precios a los que cotizaba a penas en noviembre del año pasado. Esta decisión de Bolsonaro empaña todo lo que había ganado la acción desde entonces. 

Una vez más se observa como en Latinoamérica, la política es un obstáculo para el desempeño óptimo de las empresas.

Venezuela ha sido también impactada por decisiones de este estilo que tienen consecuencias por décadas.

Gráfico 3:  Gráfico de velas diarias de la cotización de ADR de Petrobras desde agosto 2020 hasta hoy. Fuente: Bloomberg