Boletín Semanal WMC - Edición #200
COLOR DEL MERCADO
El mercado retrocede 2,26% y el S&P500 cierra su peor semana desde el 20 de marzo. Temores de una nueva ola de contagios del virus tras relajar las medidas de confinamiento, y nuevos roces entre China y Estados Unidos, frenaron el incremento de la cotización que venían mostrando los principales índices durante las últimas semanas. En el gráfico 1 se observa como luego del 20 de marzo el S&P500 ha tenido un incremento cercano al 30% pero que en las ultimas semanas se ha frenado.
El gobierno de Donald Trump ha decidido reavivar el conflicto comercial con China. Señalar al país asiático como culpable de la propagación del virus ha estado de alguna forma en su agenda. En esta oportunidad, la administración Trump ha prohibido a las compañías de semiconductores que suplen a compañías americanas, vender sus productos a Huawei Technologies. Estados Unidos asegura que esta empresa tecnológica china tiene alta vinculación con el Estado chino. Esta decisión impacta la habilidad de Huawei de fabricar chips que van en celulares y estaciones, que conforman 90% de sus ventas
Desde el inicio de esta pandemia, en Estados Unidos, un total de 36.5 millones de personas se han declarado desempleadas, incluyendo los 2.98 millones que se sumaron esta semana. Las ventas de minoristas y restaurantes americanos se desplomaron 16,4% en abril, continuando con el 8.3% de caída registrada en marzo. Se incrementaron las ventas online en un 8,4%. El consumo, uno de los factores usados para la medición de Producto Interno Bruto (PIB), tuvo su peor caída desde 1947, descendiendo 7,9% respecto al cierre del 2019. La producción industrial también se vio afectada, disminuyendo 11,2% durante el mes de abril. La producción manufacturera siguió la misma tendencia desplomándose -13,7%. En Europa las noticias no son muy distintas. Alemania entra oficialmente en recesión con una contracción de 2.2% en el primer trimestre del 2020 siguiendo a la de 0.1% del último trimestre del 2019. La zona euro se contrajo 3,8% durante el primer trimestre y está en ascenso el número de desempleados.
Gráfico 1. Velas japonesas semanales del índice S&P 500 durante el último año. La linea azul muestra el promedio movil de los ultimos 200 dias. Fuente: Bloomberg
En el gráfico 1 se observa como luego del 20 de marzo el S&P500 ha tenido un incremento cercano al 30% pero que en las ultimas semanas se ha frenado..
Indicador P/E…..Coloquialmente, el numero de años que se debe poseer una acción para que nos retorne lo que nos ha costado.
LEER EL ESPECIAL —>
FORWARD P/E
*El Especial: FORWARD P/E *: Una de las formas que se usa para valorar acciones, es el análisis comparativo de relaciones o ratios. Entre los ratios mas utilizados por los inversionistas se encuentra el price/earning o precio/retorno (P/E); Esta semana dedicamos El Especial a explicar brevemente para nuestros lectores en que consiste este indicador y sus variantes (el Forward P/E). Además, como lo emplean los inversionistas, Y que puede estar señalándonos en este momento de mercado.
PETRÓLEO
La Agencia Internacional de Energía anunció esta semana una posición mas optimista acerca del mercado internacional de crudo. La demanda de energía ha sido mejor a la esperada y la oferta es mucho menor debido a los fuertes recortes de producción. El mes de mayo será el de menor producción de crudo en 9 años, con 12 millones de barriles diarios menos en el mercado. Arabia Saudita ha anunciado de manera unilateral, que recortará su producción 1 millón de barriles por día adicionales a partir de junio. Los productores han mostrado su poder y han estabilizado lo precios del crudo. El barril WTI cierra la semana a $29,61 y el BRENT a $32,7. Se estima que el shock que secó la demanda mundial de crudo ya culminó y poco a poco irá incrementando hasta volver a niveles pre COVID-19..
Gráfico 4. Velas japonesas diarias del precio del barril WTI desde hace un año hasta hoy. Linea azul: promedio movil simple de 200 días. Fuente: Bloomberg
.
VENEZUELA
La medida de cuarentena anunciada por Maduro fue extendida hasta el 12 de junio. Venezuela no se encuentra preparada para afrontar mas de 60 días en cuarentena cuando la mayoría de su población percibe ingresos de labores diarias. Comparando a Venezuela con países de la región, se observa que Perú ha anunciado un paquete de estimulo del 12% el PIB. Maduro anunció un bono de 300 mil Bolívares ($2) para 6 millones de personas, que totaliza 0,02% del PIB.
La escasez de gasolina continua. Se estima que Maduro importe gasolina pero que incremente su precio de venta al publico, en un rango entre $0,3 y $0,4 el litro.
PDVSA perdió 35% de su participación en la refineria sueca Nynas. Esto sucedió luego que la refinería obtuviera una licencia para su reestructuración por parte de la OFAC (Oficina de Control de Activos Extranjeros por su siglas en inglés), del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Con esta reestructuración, la refinería volverá a tener operaciones normales, no sujetas a sanciones.
MERCADO Y BONOS VENEZOLANOS
El Cuadro muestra algunas acciones que cotizan en La Bolsa de Valores de Caracas. Se muestra su evolución en Bolívares y en Dólares Americanos al cambio.
CIERRES SEMANALES
