Boletín Semanal WMC - Edición #192
COLOR DEL MERCADO
El domingo 15 de marzo, la FED realizó una maniobra de emergencia y fijó las tasas de interés en 0,25%, disminuyendo 100 puntos básicos (-1%). Adicionalmente, se anunció que se estarán inyectando al sistema 700 millardos de dólares al sistema (quantitative easing: QE). Al pasar los días, también se anunció compras de papeles comerciales por $1.1 billones y $1.5 billones en compras de repos. Toda la batería de estímulo no fue suficiente para detener la sed por efectivo que mundialmente llevó a los inversionistas a vender prácticamente a cualquier precio. El único activo refugio que buscaban los inversionistas era el efectivo. Los Bancos Centrales dictan la política monetaria para controlar la inflación y aumentar el empleo, y en muchas ocasiones han actuado para estimular la economía en crisis financieras, o en momentos en los que se viven catástrofes, pero el caso actual resulta particular por tratarse de una crisis de salud pública a nivel mundial.
El lunes 16, a pesar de las medidas de estímulo por parte de la FED, los principales índices bursátiles mundiales se desplomaron. La incertidumbre transformada en pánico se apoderó de los inversionistas quienes vendieron encontrando poca demanda para sus activos (riesgo de liquidez). Las operaciones en la bolsa de Nueva York fueron suspendidas por 15 minutos tras dispararse el primer breaker de seguridad, al caer -7%. Esto mismo ocurrió el día miércoles. La volatilidad en las últimas sesiones ha sido tan alta, que el índice VIX cerró en máximos históricos de 82.69.
La semana pasada, Estados Unidos prohibió los vuelos provenientes de Europa. Esta semana al aumentar los casos diagnosticados a 12462, han incrementado las medidas de cuarentena en los estados de Nueva York y California, los más afectados por el virus. La paralización de la movilidad para combatir la propagación del virus ha frenado de forma sin precedentes la economía a nivel mundial. La mayoría de los gobiernos se han ido adaptando con rapidez a esta nueva realidad, ampliando los plazos de pago de impuestos e hipotecas, además de otros estímulos. La política fiscal está siguiendo el ejemplo de la política monetaria y se están implementando las medidas de emergencia que este momento demanda. Sin embargo, se esperan grandes cantidades de despidos y de PYMES que no podrán superar esta suspensión forzosa de actividades.
Una visión amplia del comportamiento del mercado puede responder muchas de las inquitudes que surgen en estos momentos…
Gráfico 1. Índice Dow Jones desde 1929 hasta hoy. En rojo, los bear market de la historia. Fuente: theirrelevantinvestor.com
LEER EL ESPECIAL —>
SHOCK ECONÓMICO
Credito wsws.org
*El Especial: SHOCK ECONÓMICO*
El esfuerzo de todos en estos momentos está puesto en solventar la crisis de salud pública que impacta al mundo, pero no hay que perder de vista que tendrá un muy alto precio. Esta semana dedicamos El Especial a revisar las primeras estimaciones de la magnitud, severidad y duración de la recesión en puertas.
PETRÓLEO
El sector petrolero se está adaptando a la nueva realidad de una producción a gran capacidad por parte de Arabia Saudita y Rusia, además del impacto que está teniendo en la demanda el virus COVID-19. Todo el mundo está a la espera de que los ex aliados consideren una tregua para estabilizar los precios del crudo. Rusia está padeciendo las consecuencias de esta guerra de precios, con la devaluación de su moneda y el uso de fondos de ahorro para cubrir sus gastos.
El barril WTI cotizó esta semana a $20,06, el precio más bajo en 18 años. El presidente Trump, dio cierta sensación de calma al mercado petrolero al mencionar la posibilidad de intervenir en el conflicto entre Arabia Saudita y Rusia. Estados Unidos aprovechará estos precios para aumentar sus reservas estratégicas. A partir del 1 de abril, ninguno de los miembros de la OPEP estarán obligados a recortar producción.
Gráfico 3. Velas japonesas de la cotización del barril WTI, desde febrero del 2019 hasta hoy. Fuente: Bloomberg
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VENEZUELA
Gaceta Oficial 41.839 de fecha 13 de marzo 2020, anuncia el ajuste de la Unidad Tributaria
En Venezuela se anunció este viernes que hay 42 casos de COVID-19 diagnosticados. La precariedad del sistema de salud hace de Venezuela un país muy débil para asistir a sus ciudadanos enfermos. La sociedad ha seguido de forma ejemplar las recomendaciones de cuarentena, implementos de protección, y distancia social. Luego de años de bonanza petrolera en la que se ha debido dotar todo el sistema de salud de forma preventiva, la crisis creada por el virus, ha sido utilizada de bandera política para justificar la falta de medicamentos achacándola a sanciones impuestas por Estados Unidos para presionar la salida de Maduro. El impacto en los precios del crudo también será sentido por Venezuela, que a pesar de tener su producción por debajo de 1 millón de barriles diarios, depende en un altísimo grado de ese ingreso.
En lugar de tomar medidas que aligeren la carga al venezolano, El Régimen anuncia en la Gaceta Oficial 41.839 de fecha 13 de marzo 2020, el ajuste de la Unidad Tributaria, pasando de los actuales Bs. 50 a Bs.1500.
MERCADO Y BONOS VENEZOLANOS
El Cuadro muestra algunas acciones que cotizan en La Bolsa de Valores de Caracas. Se muestra su evolución en Bolívares y en Dólares Americanos al cambio.
CIERRES SEMANALES
