Boletín Semanal WMC- Edición #410
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 42.863 +13,73% | S&P500 5.815 +21,91% | Nasdaq 18.342 +22,19%.
El Dow Jones subió 410 puntos, o un 1%, el viernes mientras que el S&P 500 aumentó un 0,6%, ambos marcaron máximos históricos de cierre. El S&P 500 lleva 44 “máximos históricos” este año. (Véase gráfica 1). Por su parte, el Nasdaq Composite subió un 0,3%. Los tres índices principales subieron por quinta semana consecutiva.
Durante la semana, el mercado se mostró algo cauto ante los indicadores económicos publicados: destacándose unas cifras de solicitudes de asistencia de desempleo mayores a las esperadas y unos índices de precios al consumidor muy ligeramente por encima del esperado, no obstante finalizó la semana recuperándose después de que el índice de precios al productor fuera más bajo de lo esperado, mientras que los informes de ganancias de los principales bancos impulsaron al sector financiero.
Los futuros de los fondos federales muestran un 89,2% de probabilidad de que la Reserva Federal opte por un recorte de un cuarto de punto en noviembre, según la herramienta CME FedWatch. Las probabilidades, que hasta no hace mucho estuvieron por encima del 100%, han disminuido ante los números recientes, que indican que la Fed pudiese ser más tímida en sus recortes. La atención del mercado pronto pasará de la inflación a la temporada de ganancias. Con las acciones cerca de niveles récord, se necesitará una demostraciones importantes de fortaleza para impulsar el repunte del mercado alcista en las próximas semanas.
Gráfico 1: Panel superior: Evolución del índice S&P 500 desde el año 2000. Panel inferior: cantidad de veces que el índice alcance máximos históricos en un mismo año. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
Tesla: We Robot!
El pasado jueves en un evento denominado We Robot, Tesla (TSLA) presentó sus nuevos proyectos y avances en el área de vehículos de conducción autónoma. La presentación incluyó un vehículo sedán de dos asientos llamado Cybercab cuya producción podría comenzar en 2026. Tendría un costo inferior a US$ 30.000.
También mostró un vehículo-concepto de Robovan de aspecto futurista que tendría la capacidad para transportar hasta 20 personas.
Otros elementos destacados en la presentación fueron los avances en el Robot-humanoide llamado Optimus: "Puede ser un maestro, cuidar a sus hijos, pasear a su perro, cortar el césped, hacer las compras o solo ser tu amigo… y sirve bebidas” . Fueron las palabras de Musk. Sin embargo, este viernes, las acciones de Tesla cayeron hasta un 6,9% ante la falta de detalles de cómo se materializarán y monetizarán dichos proyectos. Tesla tiene algo de historia en el incumplimiento de los plazos y sus dificultades para satisfacer sus pronósticos: Basta con recordar que Musk en el 2019 dijo que Tesla tendría más de un millón de robotaxis en las calles para el siguiente año. Hoy no ha desplegado ni un solo vehículo autónomo.
Boeing (BA)
Esta semana JP Morgan advertía que Boeing podría convertirse en el mayor "ángel caído" de la historia corporativa. Si dos de las agencias calificadoras rebajan su calificación crediticia, la deuda de Boeing, estimada en 52 mil millones de dólares, pasaría a ser considerada de “High Yield”. Esto tendría un impacto significativo en los mercados de bonos.
Serian múltiples las consecuencias de tal suceso y aunque si bien la inclusión de Boeing en los índices de bonos de alto riesgo podría generar ventas forzadas por parte de los fondos de inversión “Investment Grade” también generaría compras forzadas por parte de los fondos “High Yield” a lo que se le suma que la escasez de bonos seguros podría hacer que la deuda de Boeing sea atractiva para algunos inversores, a pesar de los riesgos.
La situación de Boeing es compleja y plantea riesgos significativos para los mercados financieros. Si se produce la rebaja de calificación, las consecuencias podrían ser amplias y duraderas. Hay que recordar que Boeing atraviesa momentos difíciles con una huelga de trabajadores que ya se ha extendido por varias semanas. (Véase el Especial WMC del 21 Sep 2024)
BlackRock (BLK)
El gestor de fondos más grande del mundo incrementó en un récord de US$221 millardos el total de los activos manejados para llegar a un máximo histórico de US$11,5 billones en activos gestionados. BlackRock ha captado US$ 360 millardos en lo que va de año, superando los flujos netos anuales de 2022 y 2023.
La empresa añadió US$2,4 billones a sus activos totales en los últimos 12 meses y la perspectiva que dichos números sigan incrementándose pues BlackRock se está posicionando como un lugar clave para que los clientes globales inviertan en los mercados públicos y privados con estrategias como la adquisición por US$ 3,3 millardos de la empresa de datos de mercados privados Preqin.
La firma también ha mostrado avances en su posicionamiento en el mercado del crédito privado reestructurando recientemente el equipo ejecutivo sénior de su negocio global de deuda privada y explorando la compra de HPS Investment Partners,, firma que pudiese ser valorada en más de US$10 millardos, informó Bloomberg esta semana. Las acciones de BlackRock han subido alrededor de un 18% en lo que va de año.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
DOJ vs. Google: En Octubre del 2020, el Departamento de Justicia (DOJ) junto a la iniciativa unida de más de 30 fiscales generales estatales de Los Estados Unidos incoaron una demanda judicial contra Google por conducir un monopolio de prácticas ilegales. El fallo de primera instancia, en contra de la empresa, motivó que el DOJ publicara esta semana un grupo de recomendaciones para subsanar las anomalías, entre las que se destaca una posible fragmentación del conjunto de unidades de negocio. Esta semana se dedica El Especial WMC a revisar brevemente la naturaleza de la querella, y las consecuencias que tal fragmentación podrían tener sobre Google.
ENERGÍA
Los precios del petróleo bajaron ligeramente el viernes al final de una semana que de todas formas cerró con ganancias para los precios del crudo. El precio del Brent bajó este viernes 0,68% para cerrar en $78,86 mientras que el WTI cedió 0,38% para ubicarse en $75,56.
A pesar de tres sesiones a la baja en cinco días, el petróleo cierra la semana con un avance de 1,04% para el Brent y de 1,59% para el WTI.
Por otra parte, Estados Unidos amplió el alcance de sus sanciones a los sectores de petróleo y gas de Irán en respuesta a un ataque con misiles balísticos contra Israel. El Departamento del Tesoro invocó una medida que declara fuera de los límites al sector petrolero y petroquímico del país, lo que permite sanciones a cualquiera que esté vinculado con él. También fueron sancionados 17 barcos y 10 entidades vinculadas a la flota de petroleros que transportan petróleo iraní, incluso a China. La medida es un intento para sofocar la capacidad de Irán de financiar a las milicias aliadas, incluidas Hamás y Hezbolá, y su programa de misiles balísticos.
Grafica 3. Variación Semanal del precio de Petróleo Crudo WTI desde Enero 2024. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 7 al 11 de octubre de 2024, se negoció un total de 115.899.403 bolívares; o casi 581.000. $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Banco Nacional de Crédito (+111,96%), Arca, Inmuebles y Valores Clase B (+17,50%), Envases Venezolanos (+10,27%), Ron Santa Teresa (+8,70%), CANTV Clase D (+7,64%), Proagro (+5,67%), Banco Provincial (+5,66%), Mercantil Servicios Financieros Clase A (+3,79%), Manpa (+3,02%), Bolsa de Valores de Caracas (+2,97%), Productos EFE (+1,45%), Banco de Venezuela (+0,65%) y Mercantil Servicios Financieros Clase B (+0,13%).
Cierra su cotización BCV en 38.88
sube 87 céntimos, pero la brecha con el libre aumenta
CIERRES
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha