Boletín Semanal WMC - Edición #280
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 34.265,37 -5,7% | S&P500 4.397,94 -7,7%| Nasdaq 13.768,92 -11,9%
Gráfico 1: velas japonesas diarias del índice S&P500 desde hace un año. Fuente: Bloomberg.
El cambio de postura de la Reserva Federal (FED) ha causado un fuerte shock en el mercado.
Los inversionistas confiaron en la FED y sus proyecciones que estimaban los primeros incrementos de tasas de interés en el 2023. Estos fueron sorprendidos cuando fueron publicadas las minutas del comité en su reunión de diciembre en la que mostró la fuerte disposición a realizar varios incrementos este año. Este giro de política monetaria busca controlar la inflación que en diciembre cerró a 7% anualizada. La perspectiva de tasas de interés más alta impacta la valoración de los activos financieros debido a que muchos modelos de valoración traen a valor presente flujos de caja futuros y una tasa mayor da un valor presente menor. Si adicionalmente estos flujos son basados en supuestos menos sólidos, el impacto en la valoración es aun mayor. El Nasdaq se encuentra en corrección de -12% en lo que va del 2022. Durante este mismo periodo el Dow Jones cae -5,7% y el S&P500 -7,73%. En el gráfico 1 se observa que el S&P500 ha caído un -8,87% desde su punto más alto alcanzado este 4 de enero.
Bancos
Los principales bancos americanos reportaron resultados trimestrales. A pesar de reportar ingresos superiores a lo esperado, destacaron que el costo de mantener el capital humano ha presionado sus márgenes.
Netflix
La empresa streaming reportó resultados este jueves. A pesar de haber superado las ventas y ganancias netas estimadas, reveló que solo espera sumar 2,5 millones de nuevos usuarios este trimestre, muy por debajo de los 6 millones que esperaba el mercado. La acción se desplomó -22% este viernes.
Bitcoin
La criptomoneda cierra este viernes en $36,000 cayendo un -48,41% desde su punto mas alto el pasado 11 de noviembre cuando alcanzó los $68.991,85. La tesis de que este activo es una reserva de valor se está viendo bastante cuestionada en este instante.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
*El Especial WMC: SITUACIÓN ACTUAL DEL MERCADO*: El año 2022 inicia con una perspectiva muy distinta a lo que el mercado estuvo acostumbrado desde marzo del 2020. Esta semana dedicamos El Especial WMC a examinar brevemente lo pareciera ser el mas importante conjunto de razones para explicar el volátil comportamiento.
ENERGÍA
A pesar de la variante Omicrón, el precio del crudo sigue en ascenso. Esta semana tanto el barril Brent como el WTI alcanzaron cotizaciones que no se veian desde 2014. La demanda sigue fortaleciéndose mientras que la oferta sigue siendo muy limitada. Morgan Stanley (MS) Y Goldman Sachs (GS) estiman que los precios del crudo alcanzarán lo 100 US $/Barril mas adelante este mismo año. El barril Brent cerró este viernes a 87,69 y el WTI a 84,81. Esto representa un alza de +12,74% y 12.75% respectivamente en lo que va de año.
Gráfico 4: mapa que muestra donde fue el ataque al tanquero y donde se encuentra actualmente. Fuente: Bloomberg
Gráfico 3: línea de cierres de precios de cotización del barril WTI desde el 2011 hasta hoy. Fuente Bloomberg.
Fuente: Bloomberg.
VENEZUELA
(Bloomberg). El Gobierno presidido por Nicolás Maduro hizo un nuevo intento este miércoles para abrir canales de comunicación con inversionistas internacionales, ofreciendoofreciendo acuerdos en los sectores del petróleo y turismo mientras destacó nuevos datos de crecimiento económico. Asesores encabezados por Patricio Rivera, sostuvieron una llamada de una hora con al menos 24 tenedores de bonos y administradores de fondos de Estados Unidos y Europa, según cuatro personas con conocimiento directo de la conversación. La llamada fue organizada por la Cámara Venezolano Española de Industria y Comercio.
Rivera, un exministro de Finanzas de Ecuador que encabeza reformas destinadas a liberalizar la economía de Venezuela, habló con los inversionistas sobre los cambios de política y el compromiso del Gobierno de ser más favorable al mercado, dijeron las personas. También dijo que el Gobierno estaba abierto a inversiones en varios sectores, desde el petróleo y minerales, hasta el turismo.