Boletín Semanal WMC - Edición #190
COLOR DEL MERCADO
La semana financiera inició sábado pasado, cuando se reveló el PMI (índice de ordenes de manufactura) de China para el mes de febrero. Se esperaba una cifra 46,0 y fue de 35,7; señalando una contracción más severa. A pesar de esa noticia que muestra la gravedad de las consecuencias que está teniendo el Coronavirus en la economía global, el rumor de que los Bancos Centrales iban a actuar, incentivó a los inversionistas, y el índice Dow Jones avanzó más de +3,5%, sin embargo este impulso no se sostuvo durante la semana.
El martes fuera de reunión el FOMC, el FED chairman, Jerome Powell, anunció el recorte de .50 en las tasas de interés, fijándolas en 1,25%. El rumor se convirtió en realidad, y sembró incertidumbre en el mercado, el cual reaccionó de forma negativa a pesar de la medida de estímulo. Las acciones de los bancos fueron muy impactadas por la decisión que afecta directamente su negocio. Por ejemplo: Bank of America (BAC), JP Morgan (JPM) y Citigroup (C), han caído en el año -27%, -22,65% y -23,6% respectivamente.
La búsqueda de refugio por parte de los inversionistas fue tal, que el rendimiento de los bonos del Tesoro Americano cotizaron a los rendimientos más bajos de la historia. Este viernes el bono con vencimiento a 10 años llegó a tener un rendimiento de 0,6572% (primera vez en la historia que está por debajo de 1%), cayendo en la semana -37,7%. El bono de vencimiento a 2 años llegó a tener un rendimiento de 0,3899%, perdiendo -50,82% el mismo periodo. El oro mostró un incremento de +6% en la semana, cerrando a $1674,65 la onza Troy.
Las acciones de las compañías que tienen que ver con el turismo han sido unas de las más impactadas. American Airlines (AAL) ha perdido -44% de su valor en el año, por su parte, Carnival Cruise Line (CCL) y Norwegian Cruise Line (NCHL) han disminuido su precio -46,5% y -52,7% respectivamente.
La FED no logró animar, y ni siquiera estabilizar el mercado, luego de un recorte notable e inesperado de tasas. La volatilidad parece no tener razones para disminuir y el índice que la mide (VIX), hoy alcanzó 54,39 (punto más alto en 8 años). Hay una nueva realidad y adaptarse es necesario.
Gráfico 1. Velas japonesas diarias del índice Dow Jones. Desde hace 1 año hasta hoy. Línea azul es el promedio móvil simple de 200 días. Fuente: Bloomberg
Gráfico 1. Velas japonesas diarias del índice S&P500. Desde hace 1 año hasta hoy. Línea azul es el promedio móvil simple de 200 días. Fuente: Bloomberg
LEER EL ESPECIAL —> CURVA DE TASAS DE INTERÉS
Imagen de un Bono de la Tesorería de Estados Unidos del Siglo 19, cuando se trataba de documentos físicos. Hoy son solo registros computarizados
*El Especial: CURVA DE TASAS DE INTERÉS
El rendimiento de los bonos del Tesoro Americano en sus respectivas fechas de vencimiento, tiene una variedad muy amplia de usos para el analisis y toma de decisiones de los inversionistas, y es comúnmente conocida como La Curva de Tasas de Interés. Esta semana dedicamos El Especial a explicar lo que la forma de estas curvas nos revelan sobre la situación actual del mercado.
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PETRÓLEO
Esta semana se reunieron los países miembros de la OPEP y Rusia en Viena, para discutir un nuevo recorte de producción de crudo. La OPEP propuso un recorte de 1,2 millones de barriles por día (bpd) pero la delegación Rusa no estuvo de acuerdo. Las reuniones terminaron este viernes sin ninguna decisión firme, y el precio del crudo se desplomó más de -9%, su mayor caída desde el 2008. No solo no se van a realizar los recortes propuestos, sino que el acuerdo anterior de recortar 2,1 millones de bpd que estaba en efecto, cesará este mes, colocando una mayor oferta en un mercado muy mermado por los efectos del Coronavirus.
El barril WTI cerró la semana a $41,43 y el barril BRENT a $45,35; mostrando desplomes en lo que va de año de -31,92% y -30,9% respectivamente. En el gráfico 3, se señala la caída del precio del barril WTI y en sombra naranja el fuerte descenso que tuvo su cotización el día de hoy.
Gráfico 3. Velas japonesas de la cotización del barril WTI, desde febrero del 2019 hasta hoy. Fuente: Bloomberg
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VENEZUELA
La Bolsa de Valores de Caracas fue fundada el 21 de enero de 1947
Gustavo Pulido, el presidente de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) declaró en una entrevista que la institución bursátil se encuentra en la búsqueda de un plan de inclusión de diversas monedas a su plataforma de transacciones. Se estima que la circulación existente de divisas en la economía venezolana supera hasta tres veces la liquidez en Bolívares. Se busca que mediante la apertura de un mercado multimoneda se le permitirá a esas divisas ser invertidas en el mercado de valores nacional, intentando abrir de esta forma, las puertas a una eventual inversión extranjera en forma directa.
MERCADO Y BONOS VENEZOLANOS
El Cuadro muestra algunas acciones que cotizan en La Bolsa de Valores de Caracas. Se muestra su evolución en Bolívares y en Dólares Americanos al cambio.