Boletín Semanal WMC - Edición #179
COLOR DEL MERCADO
Luego del receso por la celebración del día de Acción de Gracias, los inversionistas siguen evaluando la posibilidad de que se firme el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos, algo que parecía seguro hace seis semanas. Las negociaciones parecen haber tenido un fuerte impase cuando el presidente Trump firmó un documento que apoya las protestas en Hong Kong. En declaraciones de este martes, Trump, intentó restarle importancia a la firma del acuerdo y señaló que tal vez no sea necesario firmarlo hasta luego de la elección presidencial del 2020. Este 15 de diciembre, se espera la implementación de tarifas a $156 millardos de productos importados desde China. El índice S&P500 cayó -0,75% hasta este viernes.
Algunas evidencias del impacto del conflicto comercial se empiezan a ser evidentes. Este lunes, el Institute of Supply Management publicó los resultados de su encuesta de PMI (Purchasing Management Index) de manufactura.
Un numero encima de 50 indica expansión, y por debajo de ese nivel indica contracción.
Durante el mes de noviembre, se estimaba el PMI de 49.2, sin embargo fue de 48.1, indicando una contracción mayor a la esperada. Hay que destacar, que el sector manufacturero americano ha sido el más impactado en las últimas dos décadas debido al crecimiento de esta actividad en China.
El mercado no parece muy convencido a la ejecución del impeachment al presidente Trump. La titular de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosy, ha empezado a redactar los alegatos para llevar a cabo el impeachment, sin embargo, tiene pocas probabilidades de aprobarse en el Senado de mayoría republicana.
Gráfico 1: Cotización del índice NASDAQ en velas japonesas semanales desde nov 2016 hasta hoy. Línea azul es el promedio móvil simple de 200. Fuente: Bloomberg
El Federal Open Market Committee (FOMC) tendrá su reunión de martes a miércoles de la semana que viene. Se espera que dejen las tasas de interés sin cambios por primera vez, tras tres reuniones consecutivas de recortes. Será interesante la rueda de prensa del titular de la FED, Jerome Powell, en la cual exponga la visión de futuro del comité y la cada vez más usual inyección de capital que están haciendo vía el mercado repo, que él personalmente no quiere llamar Quantitative Easing (QE) pero que la mayoría de los analistas afirman que es. Hoy se anunció que la economía americana creó 266 mil empleos en noviembre, mucho mejor que los 180 estimados.
LEER EL ESPECIAL —> BULL MARKET ETERNO
.El Toro de Wall Street es una escultura de bronce que pesa 3.2 Toneladas creada por Arturo Di Modica, y está situada en el parque Bowling Green, cerca de Wall Street, en la ciudad de New York.
Desde la crisis inmobiliaria en la que el mercado se desplomó desde su máximo del 2007 hasta su mínimo del 2009 un -56,39 %, este no ha vuelto a tener una caída mayor al -20%. Esta seguidilla de 10.7 años sin una corrección de este calibre es la más larga de la historia. Esta semana dedicamos El Especial a considerar especulaciones sobre las probabilidades de que el mercado mantenga esta tendencia .
PETRÓLEO
En la reunión de los países OPEP y sus aliados en Viena, se está discutiendo la posibilidad aumentar los recortes de producción en 500 mil barriles diarios para el año 2020. Esta noticia disparó los precios del crudo en aproximadamente 2% y el WTI cierra la semana con un aumento superior al 6%.
La estatal petrolera del Reino de Arabia Saudita ARAMCO, realiza su OPV (Oferta Pública de Venta) a 32 Riyales por acción, valorando la compañía en $1.7 billones (en inglés: trillions). La compañía va a recaudar en su OPV unos $25.6 millardos, el monto más grande de una OPV en la historia. El interés de los inversionistas es de $119 millardos, sobrepasando la oferta.
A continuación, las recaudaciones más altas en una OPV en la historia:
Gráfico 3: recaudaciones más grandes de la historia de compañías que salen a bolsa Fuente: Bloomberg.
VENEZUELA
Las exportaciones de crudo venezolano ascendieron a 1.037 millones de barriles por día. Este es el cuarto mes que se logra exportar más de un millón de barriles en lo que va de año (Gráfico 4). PDVSA ha logrado evadir las sanciones que le ha impuesto Estados Unidos, al lograr venderle crudo a India.
Estados Unidos, en la voz del Secretario de Estado, Mike Pompeo, ha señalado que incrementaran sus esfuerzos para hacer cumplir las sanciones. Descartó el uso de la fuerza para salir de Maduro, indicando altos riesgos si esto ocurre.