Boletín Semanal WMC- Edición #407
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 42.063 +11,60% | S&P500 5.702 +19,55% | Nasdaq 17.948 +19,57%.
La Reserva Federal (FED) realiza un recorte histórico y busca un equilibrio entre inflación y empleo. En un movimiento sin precedentes desde la crisis financiera de 2008, la institución ha resuelto reducir su tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos, ubicándola en un rango de 4.75% a 5%. Esta decisión, tomada con una votación de 11 a 1, marca un giro significativo en la política monetaria estadounidense.
La decisión de la FED se sustenta en una combinación de factores económicos. Por un lado, la inflación, aunque aún por encima del objetivo del 2%, ha mostrado señales de moderación y por otro lado, el mercado laboral, si bien se mantiene sólido, ha evidenciado algunos signos de enfriamiento, como un ligero aumento en la tasa de desempleo. Al justificar su decisión, la FED ha enfatizado su compromiso con el doble mandato de lograr la estabilidad de precios y el máximo empleo. Jerome Powell, su presidente, ha expresado su confianza en que la economía estadounidense seguirá creciendo a un ritmo moderado, pero ha subrayado la importancia de actuar de manera proactiva para evitar una recesión.
Las proyecciones económicas publicadas por la FED sugieren un panorama favorable en los próximos años. Se espera que la inflación converja hacia el objetivo del 2% en 2026, mientras que el mercado laboral mantendrá condiciones sólidas. Sin embargo, la Fed ha dejado claro que sus futuras decisiones dependerán de la evolución de los datos económicos y que está dispuesta a ajustar su política monetaria según sea necesario. (Véase gráfica 1)
Gráfico1. Diagrama de Puntos, que recoge las proyecciones sobre evolución de las tasas que hacen los miembros del Federal Open Commitee (FOMC) de la FED despues de su reunión del pasado 18 de Septiembre. Fuente: Bloomberg
Intel (INTC) y Qualcomm (QCOM)
Durante la tarde del viernes 20 de septiembre, en diversos portales informativos se difundió la noticia de que Qualcomm (QCOM) habría presentado una propuesta de adquisición al fabricante de procesadores Intel (INTC). Esta ha estado enfocada en intentar reestructurar su negocio centrándose en su unidad de diseño de chips y estaría considerando, entre las alternativas, la venta del segmento de manufactura, todo en pro de recuperar de lo que han sido ya cuatro trimestres financieramente difíciles. En los últimos meses Intel ha anunciado medidas como recorte de empleos y la suspensión de su dividendo.
Ni Qualcomm ni Intel han dado declaraciones públicas confirmando o negando la noticia. Al cierre del día, las acciones de Intel habían subido 3.31%, mientras que Qualcomm caían 2,87% .
Nike (NKE):
Tras un periodo desafiante marcado por la pérdida de marketshare, el CEO John Donahoe dejará su puesto y en su lugar, tomará las riendas Elliott Hill, un veterano de la compañía. Se espera que Hill, con su amplia experiencia en Nike (Vp. de Consumer & Marketplace) pueda devolver a la compañía a sus días de gloria. Posee conocimiento profundo de la marca y su habilidad para equilibrar las ventas directas y las relaciones con los minoristas, temas que se consideran clave para el éxito de Nike en el futuro.
Los inversionistas se muestran optimistas con el nombramiento de Hill, pero reconocen que el camino por delante no será fácil. Nike deberá enfrentar una competencia cada vez más feroz, adaptarse a los cambios en los hábitos de consumo y mantener la relevancia de su marca. Las acciones de Nike terminaron con un alza de 6,84% luego de conocido el anuncio este viernes.
Tasas de Interés: Inglaterra y Japón:
En adición al tan esperado anuncio de la FED esta semana, los Bancos de Inglaterra y de Japón hicieron lo propio.
El Banco de Inglaterra (BOE) anunció el pasado jueves, el mantenimiento las tasas de interés sin cambios en 5%. Y aunque la institución había reducido las tasas en julio, la inflación persistente y la incertidumbre económica han llevado a mantener una postura más restrictiva. Se espera que el BOE siga reduciendo las tasas en los próximos meses, pero a un ritmo más gradual debido a la inflación persistente.
El Banco de Japón (BOJ), este viernes, tomó la decisión de mantener su tasa de referencia inalterada en 0,25% y redujo aún más la posibilidad de un aumento de tasas en octubre, impresión que transmitió con el uso de un mensaje muy cauteloso. El gobernador del BOJ indicó que la economía se estaba moviendo en línea con las proyecciones..
EL ESPECIAL WMC de esta semana
El Especial WMC
The Boeing Co.: lucha por recuperar sus alas. Una serie de accidentes ha revelado deficiencias en los diseños, en la seguridad de las operaciones de manufactura, y en la calidad de los suministros confiados a terceros. Encima de todo ello, una huelga general de sus 33.000 trabajadores no hace mas que complicar la escena. Esto ha provocado severas crisis que la dirección y los accionistas han tenido que enfrentar. Esta semana se dedica El Especial WMC a revisar brevemente la naturaleza de las dificultades y retos que debe continuar enfrentando la empresa así como las oportunidades que tiene para sobreponerse.
ENERGÍA
El precio del petróleo ha experimentado fluctuaciones significativas en los últimos días debido a diversos factores geopolíticos y económicos.
El WTI cerró este viernes en $71.92 recuperándose luego de caer hasta $68.6 a inicios de semana. La variación de precios representó una recuperación de 4.76%, la más alta semanal desde Febrero.
El aumento fue impulsado, en parte, por los eventos en el Medio Oriente (el ataque israelí a un comandante de Hezbollah - Ibrahim Aqil- el pasado fin de semana) y los ajustes de en las tasas de referencia por parte de la Fed, sin embargo, las preocupaciones persistentes sobre la demanda china y el equilibrio de la oferta en 2025 continúan ejerciendo presión a la baja.
Situación similar a la experimentada la semana pasada, cuando por primera vez los gerentes de fondos de cobertura se tornaron bajistas respecto a los precios futuros del crudo Brent, ocurrió esta semana, cuando los gerentes de fondos de cobertura se volvieron pesimistas respecto del diésel y a la gasolina. Los datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFCT) mostraron su posición más bajista en diésel desde el 2006 (-45.437 lotes), la mayor cifra (bajista) registrada desde junio de 2006. Mientras tanto, su posición bajista en gasoil aumentó a 72.683 lotes, la mayor cantidad en más de una década de datos.
Gráfico 4. : Evolución semanal de los cierres (porcentaje de cambio) desde Abril 2022 para el crudo WTI. Fuente Bloomberg. Composición : WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 17 y el 20 de septiembre de 2024, se negoció un total de 19.018.703 bolívares.; o casi 129.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Fondo de Valores Inmobiliarios Clase B (+66,67%), Inmuebles, Valores & Capitales (+66,67%), Proagro (+18,52%), Ron Santa Teresa Clase B (+7,14%), Mercantil Servicios Financieros Clase B (+6,25%), Arca, Inmuebles y Valores Clase B (+2,50%), Envases Venezolanos (+2,02%), Banco de Venezuela (+2,00%) y CANTV Clase D (+1,60%).
Estados Unidos otorgó una licencia a Chevron para operar con empresas mixtas en Venezuela. Hasta ahora, Chevron solo tenía permiso de mantener sus activos en el país. Con la nueva licencia, la petrolera norteamericana puede operar en Venezuela para cobrar todo lo que PDVSA le adeuda. No tiene permitido pagar impuestos ni dividendos. El efecto en la economía de estas medidas, se verá sobre la marcha.
CIERRES
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana. Fuente: Bloomberg.
Ganadoras y perdedoras del año 2024. Fuente: Bloomberg.