Boletín Semanal WMC - Edición #358
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 34.837,70 +5.1% | S&P500 4.515,7 +17,6% | Nasdaq 14.031,8 +34,0%
Gráfico 1. Representación gráfica del rendimiento esta semana de las acciones en el índice Standard and Poor's 500, categorizadas por sectores e industrias. El tamaño representa la capitalización de mercado . Fuente: https://finviz.com
Esta semana el S&P 500 avanzó 2,5%, cerrando el viernes en 4.515,77 y con ganancias en cuatro de las cinco sesiones. Este ha sido el mejor desempeño semanal del índice desde mediados de junio, y vino parcialmente motivado por los recientes datos macroeconómicos que fueron publicados (Véase gráfica 1). Por una parte, la tasa de desempleo más reciente se ubicó en 3,8%, más alta que el 3,5% esperado por el mercado. De igual forma, las ganancias por hora promedio aumentaron 4,3% anual, también por debajo del 4,4% esperado por las encuestas a economistas hechas por Dow Jones. Si bien la cantidad de empleos creados en el último mes fue de 187.000, más alto de lo esperado, los datos de junio y julio fueron corregidos hacia abajo, mostrando una disminución total de 110.000 empleos para esos meses. Por otra parte, el Producto Interno Bruto también creció por debajo de lo esperado al ubicarse en 2,1% anualizado.
Estos datos parecen indicar que la economía estadounidense ha empezado a desacelerarse. A pesar de que esta noticia puede ser interpretada como negativa desde un punto de vista económico, el mercado ha reaccionado de forma positiva ya que lo ha interpretado como que la Reserva Federal tiene menos incentivos para continuar con el aumento de tasas. Esto se debe en parte al reiterado discurso de Jerome Powell, Presidente de la FED, en el que ha dejado claro que las decisiones sobre tasas de interés dependerán en gran medida de lo que digan los datos macroeconómicos. De acuerdo a los análisis que presenta Bloomberg, la probabilidad de un aumento en las tasas de interés en la reunión del 20 de septiembre ha disminuido hasta 6,8% desde su punto más alto en el último mes de 22,75%.
Hawaiian Electric
Después de ser acusados por negligencia en los incendios que hubo recientemente en Hawaii, y de que su acción se desplomara producto de estas actuaciones judiciales, esta semana la compañía de servicios eléctricos (HE) contestó que dichas acusaciones son “legalmente irresponsables”, y que para el momento en que se presentó el segundo incendio, que el cuerpo de bomberos no pudo controlar, el suministro eléctrico llevaba horas desconectado, por lo que no tendrían responsabilidad en este caso. Luego de estos anuncios, la acción de la empresa ha subido más de 50%
Google y Nvidia
Los dos gigantes tecnológicos anunciaron recientemente que se asociarán en un programa que permitirá a los clientes de la “nube” (cloud) de Google acceder a los procesadores de Nvidia, principalmente a los GPUs H100. En cuanto a próximos servicios, la “supercomputadora” DGX GH200 de Nvidia, el GPU más potente del mundo y uno de los más anticipados, permitirá a los clientes llevar la generación de inteligencia artificial a un nuevo nivel. Luego de estos anuncios, que se prevee aumenten los ingresos de ambas empresas, las dos compañías (NVDA & GOOGL) subieron entre 4% y 5%. Nvidia acumula un desempeño de 231% en el año mientras Google acumula 53%.
Grayscale Investments
La empresa obtuvo una importante victoria judicial en su intento de convertir su GRAYSCALE BITCOINTRUST BTC (GBTC) en un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC). Un panel de jueces federales determinó que la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) debe retractarse de su previo rechazo y reconsiderar la propuesta de Grayscale. Según los jueces, la SEC no proporcionó una justificación coherente para aprobar otros productos similares basados en futuros de Bitcoin mientras rechazaba el ETF propuesto por Grayscale. Esto se consideró un trato desigual e ilegal. La decisión podría allanar el camino para otros ETF de Bitcoin. Coinbase Global también experimentó un aumento en sus acciones debido a la noticia. La cripto comunidad ve esto como un avance significativo para los inversores y el ecosistema de Bitcoin en Estados Unidos.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
El Especial WMC
Soft Landing (II). La desaceleración del crecimiento correspondiente al Producto Interno Bruto de Los Estados Unidos, más el incremento del índice de desempleo nunca pueden ser buenas noticias para una economía. Sin embargo el mercado financiero, con su particular visión del entorno, asumió las nuevas como favorables. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, con marcado espíritu educativo, las razones que podría tener el mercado para celebrar noticias económicas adversas.
ENERGÍA
El West Texas Intermediate (WTI) experimentó un alza considerable esta semana aumentando más de $5. Esta variación se la han atribuído a las expectativas de que la OPEP+ mantendrá sus recortes de producción durante el resto del año. Esta variación representa un incremento de aproximadamente 7,6% en la semana, acumulando una subida de 10,5% en lo que va de año.
En el mismo orden de ideas, Arabia Saudita experimentó el nivel de producción más bajo desde marzo 2021, produciendo 6.3 millones de barriles al día; en contraste con el mes pasado cuando llegaron a producir 7.5 millones de barriles. A pesar de que la mayoría de países pertenecientes a la OPEP no han podido seguir la iniciativa de Arabia Saudita en cuanto a mayores recortes, Rusia, que es miembro de la OPEP+, ha prometido reducir las exportaciones en 300.000 barriles al día para septiembre.
Gráfico 3: Cambio en los cierres semanales del WTI durante las ultimas 52 semanas. Fuente: Bloomberg. Composición WMC.
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas:
En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 28 de agosto y el 1 de septiembre de 2023, se negoció un total de 7 millones 878 mil 567 bolívares o unos 48.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron más, en el período, fueron Dominguez & Cía (+17,25%), Fondo de Valores Inmobiliarios Clase A(+15,52%), Envases Venezolanos (+11,29%) y Fondo de Valores Inmobiliarios Clase B (+11,29%).
Estados Unidos otorgó una licencia a Chevron para operar con empresas mixtas en Venezuela. Hasta ahora, Chevron solo tenía permiso de mantener sus activos en el país. Con la nueva licencia, la petrolera norteamericana puede operar en Venezuela para cobrar todo lo que PDVSA le adeuda. No tiene permitido pagar impuestos ni dividendos. El efecto en la economía de estas medidas, se verá sobre la marcha.