Boletín Semanal WMC - Edición #355
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 35.281,40 +6.40% | S&P500 4.464,0 +16,2% | Nasdaq 13.644,8 +30,3%
Gráfico 1. Evolución de la inflación en Los Estados Unidos desde sep 2018. Se muestran los componentes principales y su contribución. En linea blanca sólida el índice CPI ó Índice de Precios al Consumidor anualizado; en linea blanca punteada la denominada Core Inflation (excluye alimentos y energía); en columnas azules se representa la contribución del índice de costo de los servicios (excluyendo energía); en columnas turquesa se representa la contribución del índice de costo de los comodities (excluyendo comida y energía). Las columnas amarilla y naranja representan la contribución de comida y energía. Fuente: Bloomberg, composición WMC.
Las caídas del sector financiero empujaron al mercado bursátil hacia la baja este viernes, sumado a las perspectivas mixtas que ofreció la nueva data macroeconómica sobre las siguientes reuniones de la FED y su decisión sobre las tasas de interés.
El Nasdaq 100 tuvo su peor pérdida semanal en lo que va de año, cayendo casi 2% en los últimos 5 días. Tesla (TSLA) y Nvidia (NVDA) han caído 5% y 9% respectivamente en el mismo período, siendo dos de las empresas con mejor desempeño en lo que va de año. Según comenta Matt Maley, Jefe de Estrategias de Mercado de Miller Tabak + Co, el mercado ha perdido su impulso; aunque aclara que esto no significa que espera que el mercado caiga fuertemente en los próximos meses pero si ve una corrección en el futuro cercano.
En cuanto a los datos macroeconómicos de la semana, este viernes fue publicado el PPI (índice que mide la variación de precios que los productores pagan a sus proveedores). El reporte de julio muestra que dichos precios aumentaron 0,3%, siendo esta lectura la más alta desde enero y también más alta del 0,2% pronosticado. Por otra parte, el CPI (que mide los precios pagados por los consumidores) se publicó este jueves, con un dato anual de 3,2% (menor al 3,3% pronosticado, pero mayor al 3% del mes anterior) y una variación mensual acorde a lo estimado; importante recalcar que el factor que más contribuyó a la variación del CPI los servicios excluyendo la energía (Véase gráfica 1).
A pesar de que estos datos arrojaron una visión mixta sobre el nivel de precios en Estados Unidos, tuvieron poco efecto sobre las perspectivas de aumentos de tasas de interés de la FED. Según Bloomberg, las probabilidades de un aumento de tasas en la siguiente reunión es de solo 11%, mientras que FedWatch Tool las ubica en 11,5%
WeWork
La empresa de espacios de trabajo compartidos (WE) ha experimentado gran volatilidad los últimos días luego de que se anunciaran las dudas que hay sobre si podrán ser capaces de mantener a la empresa funcionando. Después de este anuncio, las acciones cayeron un 39%, para seguidamente a subir hasta 130% en una dinámica muy similar a lo que sucedió el año pasado con Game Stop, cuando traders del sub reddit WallStreetBets comenzaron a apostarle a la compañía y forzar la compra por parte de los vendedores en corto. A pesar del resurgimiento que tuvo la acción, aún se encuentra cotizando alrededor de $0,20; muy distante de los $7 que logró alcanzar el año pasado. De igual forma los bonos cayeron fuertemente hasta los 16 centavos por dólar.
Eli Lilly
Las acciones de la empresa farmacéutica (LLY) aumentaron más de 15% luego de que presentara resultados de Q2. En el último trimestre, Eli Lilly tuvo ventas casi 10% mayores a lo pronosticado; pero el factor diferenciador fue Mounjaro, su tratamiento para la diabetes que se popularizó debido a que también se emplea como agente para favorecer la reducción de peso corporal. Asi las ventas ascendieron a $979 millones en contraste con los $200 millones esperados. Esta subida en el precio de la acción le agregó más de $64 mil millones en capitalización de mercado, convirtiendo a la empresa en una de las 10 más grandes del S&P 500, podio que comparte con otras compañías como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) y Alphabet (GOOG).
Moody’s
La calificadora de riesgo Moody’s Investors Service le ha bajado la calificación crediticia a 10 bancos regionales, de los que destaca M&T Bank (MTB) y Pinnacle Financial (PNFP). Además de esto, degradó las perspectivas económicas que tenía para otros 11 bancos, incluyendo a Capital One (COF PN), Citizens Financial (CFG-PD) y Fifth Third Bancorp (FITBI); a la par que pone a bancos grandes como U.S. Bancorp (USB) bajo revisión. Moody’s afirma que estos cambios vienen motivados por los efectos negativos que continúan teniendo las altas tasas de interés sobre el sector financiero, donde destaca los potenciales riesgos de liquidez y pérdidas de capital que podrían experimentar.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
El Especial WMC
PayPal y su nueva Stablecoin.
Se trata de una de las empresas lideres mundiales en el sub sector financiero de plataformas de pago digitales, que ha anunciado el lanzamiento de su stablecoin, denominada PayPal USD. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar brevemente la recepción que el mercado ha dado a tal anuncio y a especular sobre las perspectivas de éxito para la iniciativa.
ENERGÍA
El petróleo continúa al alza, con el barril WTI subiendo casi otro 1% esta última semana, y acumulando 4% en lo que va de año. De continuar esta tendencia, es probable que la media móvil de 50 días cruce la media móvil de 200 días: reforzando el posible cambio a tendencia alcista del WTI; sería la primera vez que este cruce sucede desde septiembre de 2022. (Véase gráfica 3)
De acuerdo a la Agencia Internacional de Energy, la demanda global de petróleo alcanzó un nuevo récord histórico, y creen que pueda seguir subiendo en agosto. De acuerdo al informe publicado este viernes, la demanda diaria de crudo del último fue de 103 millones de barriles, motivada principalmente por un crecimiento económico mayor a lo esperado de parte de los países de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OECD), el consumo en China y el consumo con fines petroquímicos. Se espera que la demanda promedio diaria sea 102.2 millones este año.
Gráfico 3: Velas japonesas diarias de la evolución de la cotización del crudo WTI en los últimos 12 meses. En línea azul se representa la evolución del promedio móvil de 50 dias; y en línea roja el correspondiente a 200 días. Fuente: Bloomberg. Composición WMC.
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas:
En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 7 y el 11 de agosto de 2023, se negoció un total de 30.252.648 bolívares., o unos 193.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron más, en el período, fueron Protinal (+22,91%), Cerámicas Carabobo (+14,94%), Bolsa de Valores de Caracas (+ 12,45%), Banco del Caribe Clase A (+10,53%) y Sivensa (+10,41%).
Estados Unidos otorgó una licencia a Chevron para operar con empresas mixtas en Venezuela. Hasta ahora, Chevron solo tenía permiso de mantener sus activos en el país. Con la nueva licencia, la petrolera norteamericana puede operar en Venezuela para cobrar todo lo que PDVSA le adeuda. No tiene permitido pagar impuestos ni dividendos. El efecto en la economía de estas medidas, se verá sobre la marcha.