El Especial WMC

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Benjamin Graham, fue un famoso inversionista creador de la estrategia value investing o inversión en valor, y también profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia. Entre los libros que escribió está “El Inversionista Inteligente” (1949), pieza que su discípulo Warren Buffett ha dicho que es el mejor libro de inversión que se ha escrito hasta el momento.

Entre las frases mas famosas de este libro está las siguiente:

“El mercado es como un péndulo que siempre oscila entre el optimismo insostenible y el pesimismo injustificado. El inversionista inteligente es una persona realista, que vende a optimistas y compra a pesimistas.”

Hasta el mes de octubre, los bonos y las acciones habían tenido en conjunto su peor año desde el 2008 . En el gráfico 2 se observa el mal desempeño del bono del Tesoro Americano a 10 años. De hecho, el gráfico nos muestra que es realmente es el peor año desde 1788

De igual forma, se observa en el gráfico 2.1 que la confianza de los CEO se encuentra en un nivel mínimo, debido a sus malas expectativas de lo que les depara la economía los próximos 6 meses. En la parte inferior de este gráfico, se hace alusión a que cada vez que la confianza de los CEO se encontraba en niveles muy bajos, el índice S&P500 era capaz de tocar un nivel desde el que podía rebotar

Asegurar que es un buen momento para invertir puede resultar atrevido. Nadie es capaz de predecir el futuro, o de comprar justo en el momento en que los precios tocan mínimos. Pero luego de una ligera muestra de debilidad de la inflación parece un buen momento para considerarlo. Graham recuerda la frase: “aquellos que no conocen la historia están condenados a repetirla”, haciendo referencia a que el mercado está compuesto de ciclos, y los momentos de mayor estrés, han sido históricamente los de las mejores entradas.

Por ultimo, Graham recuerda al filosofo Soren Kierkegaard, “…la vida puede ser entendida hacia atrás, pero debe ser vivida hacia adelante”